A demokrata v\u00e1laszt\u00e1si gy\u0151zelem \u00e1t\u00edrta a piaci v\u00e1rakoz\u00e1sokat, de nem oldotta fel a vil\u00e1ggazdas\u00e1g ellentmond\u00e1sait. Az olaj meredeken olcs\u00f3bb lett, mik\u00f6zben az amerikai munkaer\u0151piac tov\u00e1bbra is er\u0151s, Eur\u00f3p\u00e1ban pedig gyorsul\u00f3 infl\u00e1ci\u00f3 t\u00e1rsul lassul\u00f3 n\u00f6veked\u00e9ssel. A technol\u00f3giai r\u00e9szv\u00e9nyek elad\u00e1si hull\u00e1ma arra figyelmeztet, hogy a befektet\u0151k m\u00e1r az AI-beruh\u00e1z\u00e1sok megt\u00e9r\u00fcl\u00e9s\u00e9t \u00e9s szab\u00e1lyoz\u00e1si k\u00f6rnyezet\u00e9t is \u00fajra\u00e9rt\u00e9kelik.<\/p>\n
Okt\u00f3berben 165 ezer \u00faj munkahely j\u00f6tt l\u00e9tre a v\u00e1rt 70 ezer helyett, az el\u0151z\u0151 k\u00e9t h\u00f3nap adat\u00e1t pedig \u00f6sszesen 84 ezerrel emelt\u00e9k. A munkan\u00e9lk\u00fclis\u00e9g 4,2-r\u0151l 4,1 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkent, az \u00faj seg\u00e9lyk\u00e9relmek sz\u00e1ma mind\u00f6ssze 189 ezer volt. A gazdas\u00e1g teh\u00e1t egyel\u0151re elb\u00edrhat tov\u00e1bbi szigor\u00edt\u00e1st, a decemberi Fed-kamatemel\u00e9s piaci es\u00e9lye p\u00e9ntekre megk\u00f6zel\u00edtette a 80 sz\u00e1zal\u00e9kot.<\/p>\n
Az ipari ISM 55,5 pontra, termel\u00e9si r\u00e9szindexe 59 pontra emelkedett, a gy\u00e1ripari megrendel\u00e9sek szeptemberben 1,8 sz\u00e1zal\u00e9kkal b\u0151v\u00fcltek. A kereslet erej\u00e9t ugyanakkor egyenetlen beruh\u00e1z\u00e1si k\u00e9p k\u00eds\u00e9ri. Az \u00e9p\u00edt\u00e9si kiad\u00e1sok 1,9 sz\u00e1zal\u00e9kkal estek, mik\u00f6zben az adatk\u00f6zponti beruh\u00e1z\u00e1sok havi 8,6, \u00e9ves alapon 90,3 sz\u00e1zal\u00e9kkal n\u0151ttek, \u00e9ves\u00edtett \u00e9rt\u00e9k\u00fck megk\u00f6zel\u00edtette a 96,5 milli\u00e1rd doll\u00e1rt. Az AI-\u00e9p\u00edtkez\u00e9sek esetleges lassul\u00e1sa ez\u00e9rt a technol\u00f3giai v\u00e1llalatok mellett az energiaell\u00e1t\u00e1si \u00e9s ipari besz\u00e1ll\u00edt\u00f3kat is \u00e9rinten\u00e9. A Michigan fogyaszt\u00f3i bizalmi index 48-r\u00f3l 51 pontra javult, de tov\u00e1bbra is messze elmarad a 2024-es 79,4 pontos cs\u00facst\u00f3l.<\/p>\n
Az eur\u00f3\u00f6vezeti infl\u00e1ci\u00f3 okt\u00f3berben 3,8-r\u00f3l 4 sz\u00e1zal\u00e9kra gyorsult, els\u0151sorban az energia 20,8 sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e9ves dr\u00e1gul\u00e1sa miatt. A maginfl\u00e1ci\u00f3 ugyanakkor 2,5 sz\u00e1zal\u00e9kon maradt. Ez fontos k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g, hiszen az olaj\u00e1r tart\u00f3s cs\u00f6kken\u00e9se \u00e9rdemben jav\u00edthatn\u00e1 az infl\u00e1ci\u00f3s p\u00e1ly\u00e1t, de a jegybanknak a b\u00e9rekbe \u00e9s szolg\u00e1ltat\u00e1si \u00e1rakba t\u00f6rt\u00e9n\u0151 \u00e1tgy\u0171r\u0171z\u00e9st is figyelnie kell.<\/p>\n
Az \u00f6sszetett PMI 53,1-r\u0151l 51,7 pontra s\u00fcllyedt, az \u00faj megrendel\u00e9sek szinte megtorpantak. N\u00e9metorsz\u00e1gban az ipari termel\u00e9s havi 0,7, a gy\u00e1ripari megrendel\u00e9sek 4,4 sz\u00e1zal\u00e9kkal emelkedtek, mik\u00f6zben a szolg\u00e1ltat\u00e1sok \u00e9s az \u00e9p\u00edt\u0151ipar gyeng\u00e9bbek. A Siemens \u00e9s a Rheinmetall sz\u00e1m\u00e1ra az infrastrukt\u00fara- \u00e9s v\u00e9delmi kiad\u00e1sok adhatnak t\u00e1maszt, a BASF sz\u00e1m\u00e1ra viszont az energiak\u00f6lts\u00e9gek alakul\u00e1sa kulcsk\u00e9rd\u00e9s.<\/p>\n
A mag\u00e1nszektor feldolgoz\u00f3ipari PMI-je 52 ponton maradt, a szolg\u00e1ltat\u00e1si mutat\u00f3 viszont 51,6-r\u0151l 50,8 pontra cs\u00f6kkent. A hivatalos \u00f6sszetett index 49,7 pontos \u00e9rt\u00e9ke enn\u00e9l gyeng\u00e9bb k\u00e9pet mutat. A v\u00e1llalatok k\u00f6lts\u00e9gei emelkednek, mik\u00f6zben az er\u0151s verseny \u00e1rcs\u00f6kkent\u00e9sre k\u00e9nyszer\u00edti \u0151ket, \u00edgy a forgalomb\u0151v\u00fcl\u00e9s nem felt\u00e9tlen\u00fcl jelent javul\u00f3 nyeres\u00e9get. K\u00edna sz\u00e1m\u00e1ra az olcs\u00f3bb energia k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen kedvez\u0151 lenne! Cs\u00f6kkenten\u00e9 az importsz\u00e1ml\u00e1t \u00e9s az ipari k\u00f6lts\u00e9geket.<\/p>\n
A Brent heti 16,9, a WTI 13,2 sz\u00e1zal\u00e9kot vesz\u00edtett, \u00e1ruk nagyj\u00e1b\u00f3l 98, illetve 90 doll\u00e1r k\u00f6rny\u00e9k\u00e9re ker\u00fclt. A politikai v\u00e1rakoz\u00e1sok mellett t\u00e9nyleges k\u00edn\u00e1lati javul\u00e1s is t\u00f6rt\u00e9nt. Az OPEC termel\u00e9se napi 930 ezer hord\u00f3val, 22,8 milli\u00f3ra n\u0151tt, megk\u00f6zel\u00edtve a h\u00e1bor\u00fa el\u0151tti szint 88 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1t. A Perzsa-\u00f6b\u00f6l nyersolajexportja m\u00e1r 86 sz\u00e1zal\u00e9kon j\u00e1r, a finom\u00edtott term\u00e9kek kivitele viszont csak valamivel haladja meg a kor\u00e1bbi mennyis\u00e9g fel\u00e9t. A demokrata t\u00f6bbs\u00e9g janu\u00e1rt\u00f3l nehez\u00edtheti a h\u00e1bor\u00fa finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1t, de nem sz\u00fcnteti meg Trump katonai mozg\u00e1ster\u00e9t. Katar k\u00f6zvet\u00edt\u00e9se folytat\u00f3dik, mik\u00f6zben a tankerek elleni t\u00e1mad\u00e1sok fennmaradnak. A javul\u00f3 nyersolajell\u00e1t\u00e1s ez\u00e9rt nem azonos a biztons\u00e1gos haj\u00f3z\u00e1ssal vagy az olcs\u00f3bb d\u00edzellel.<\/p>\n
Az ir\u00e1ni nuIzrael ism\u00e9t k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen fontos t\u00e9nyez\u0151v\u00e9 v\u00e1lhat!\u00a0kle\u00e1ris k\u00e9pess\u00e9gekkel kapcsolatos biztons\u00e1gi agg\u00e1lyokat egy esetleges, demokrata nyom\u00e1sra kialakul\u00f3 amerikai visszafogotts\u00e1g nem rendezi. R\u00e1ad\u00e1sul az izraeli korm\u00e1nyalak\u00edt\u00e1s m\u00e9g nyitott. Egy kem\u00e9nyvonalas partnerekt\u0151l f\u00fcgg\u0151 koal\u00edci\u00f3 sz\u0171kebb kompromisszumos mozg\u00e1st\u00e9rrel rendelkezhet, m\u00edg egy stabilabb t\u00f6bbs\u00e9g nagyobb szabads\u00e1got adhatna a t\u00e1rgyal\u00e1sokhoz, v\u00e1ltozatlan biztons\u00e1gi elv\u00e1r\u00e1sok mellett. A k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban ez\u00e9rt az elh\u00faz\u00f3d\u00f3 bizonytalans\u00e1g is re\u00e1lis kimenet. Tart\u00f3s olaj\u00e1res\u00e9st a zavartalanabb sz\u00e1ll\u00edt\u00e1sok igazoln\u00e1nak, \u00fajabb t\u00e1mad\u00e1sok viszont gyors felpattan\u00e1st v\u00e1lthatnak ki.<\/p>\n
Eur\u00f3p\u00e1ban a 74 sz\u00e1zal\u00e9kos g\u00e1zt\u00e1rol\u00f3i t\u00f6lt\u00f6tts\u00e9g tov\u00e1bbi t\u00e9li kock\u00e1zat!<\/p>\n
Az aranyat a bizonytalans\u00e1g \u00e9s a jegybanki v\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok t\u00e1mogathatj\u00e1k, a rezet viszont az adatk\u00f6zponti beruh\u00e1z\u00e1sok lassul\u00e1s\u00e1t\u00f3l val\u00f3 f\u00e9lelem terheli.<\/p>\n
A h\u00e9t v\u00e9g\u00e9re az eur\u00f3 364, a doll\u00e1r 325 forint k\u00f6r\u00fcl mozgott. Az 5,50 sz\u00e1zal\u00e9kos alapkamat t\u00e1maszt jelenthet, mik\u00f6zben a Deutsche Bank 2027 k\u00f6zep\u00e9ig v\u00e1ltozatlan kamattal sz\u00e1mol. A h\u00e1romhavi DKJ hozama 5,17, a tizenk\u00e9t havi\u00e9 5,08, a h\u00e1rom\u00e9ves \u00e1llampap\u00edr\u00e9 5,56 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6r\u00fcl alakult. Az olcs\u00f3bb energia jav\u00edthatn\u00e1 a k\u00fclkereskedelmi egyenleget, t\u00e1mogathatn\u00e1 a forintot \u00e9s m\u00e9rs\u00e9kelhetn\u00e9 a k\u00f6tv\u00e9nyhozamokat. Az 5463 milli\u00e1rd forintos okt\u00f3ber v\u00e9gi k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si hi\u00e1ny miatt ugyanakkor a finansz\u00edroz\u00e1si ig\u00e9ny \u00e9s az uni\u00f3s p\u00e9nzek be\u00e9rkez\u00e9se is fontos. A hosszabb k\u00f6tv\u00e9nyek nagyobb \u00e1rfolyamnyeres\u00e9get k\u00edn\u00e1lhatnak hozamcs\u00f6kken\u00e9skor, de \u00e9rz\u00e9kenyebbek az \u00fajabb infl\u00e1ci\u00f3s meglepet\u00e9sekre.<\/p>\n
Forintbefektet\u0151k\u00e9nt a doll\u00e1r er\u0151s\u00f6d\u00e9se r\u00e9szben ellens\u00falyozhatja egy amerikai r\u00e9szv\u00e9ny \u00e1rfolyames\u00e9s\u00e9t, gyeng\u00fcl\u00e9se viszont elviheti a deviz\u00e1ban el\u00e9rt nyeres\u00e9g egy r\u00e9sz\u00e9t. A deviz\u00e1s k\u00f6tv\u00e9nyekn\u00e9l ugyan\u00edgy k\u00fcl\u00f6n kell \u00e9rt\u00e9kelni a kamatbev\u00e9telt, az \u00e1rfolyamv\u00e1ltoz\u00e1st \u00e9s a forintra t\u00f6rt\u00e9n\u0151 \u00e1tsz\u00e1m\u00edt\u00e1s hat\u00e1s\u00e1t.<\/p>\n
A szeptemberi ipari termel\u00e9s 8,2 sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e9ves n\u00f6veked\u00e9se fel\u00fclm\u00falta a 6 sz\u00e1zal\u00e9kos v\u00e1rakoz\u00e1st. A Magyar Telekom bev\u00e9tele 7,4, nett\u00f3 nyeres\u00e9ge 7,5 sz\u00e1zal\u00e9kkal emelkedett, \u00e9ves szabadp\u00e9nz\u00e1raml\u00e1sa legal\u00e1bb 200 milli\u00e1rd forint lehet. A MOL rekordnegyed\u00e9v\u00e9t er\u0151s finom\u00edt\u00f3i \u00e1rr\u00e9sek t\u00e1mogatt\u00e1k, de az olaj\u00e1r cs\u00f6kken\u00e9se, a petrolk\u00e9mia gyenges\u00e9ge \u00e9s a fogyaszt\u00f3i \u00fczlet\u00e1g korl\u00e1toz\u00e1sai \u00e1rnyalj\u00e1k a kil\u00e1t\u00e1sokat. Az OTP-n\u00e9l a Luminor enged\u00e9lyez\u00e9se \u00e9s az orosz jelenl\u00e9t, a Richtern\u00e9l a k\u00f6zelg\u0151 eredm\u00e9nyk\u00f6zl\u00e9s fontos. A Wizz Air okt\u00f3beri utasforgalma 19,8 sz\u00e1zal\u00e9kkal n\u0151tt, az olcs\u00f3bb \u00fczemanyag jav\u00edthatn\u00e1 k\u00f6lts\u00e9geit.<\/p>\n
Az amerikai fogyaszt\u00f3i \u00e1rakn\u00e1l havi 0,3, a termel\u0151i \u00e1rakn\u00e1l 0,4 sz\u00e1zal\u00e9kos emelked\u00e9s a v\u00e1rakoz\u00e1s. K\u00edn\u00e1ban az infl\u00e1ci\u00f3 \u00e9s az export, itthon a v\u00e1llalati gyorsjelent\u00e9sek mutathatnak ir\u00e1nyt.<\/p>\n
A demokrata v\u00e1laszt\u00e1si gy\u0151zelem \u00e1t\u00edrta a piaci v\u00e1rakoz\u00e1sokat, de nem oldotta fel a vil\u00e1ggazdas\u00e1g ellentmond\u00e1sait. Az olaj meredeken olcs\u00f3bb lett, mik\u00f6zben az amerikai munkaer\u0151piac tov\u00e1bbra is er\u0151s, Eur\u00f3p\u00e1ban pedig gyorsul\u00f3 infl\u00e1ci\u00f3 t\u00e1rsul lassul\u00f3 n\u00f6veked\u00e9ssel. A technol\u00f3giai r\u00e9szv\u00e9nyek elad\u00e1si hull\u00e1ma arra figyelmeztet, hogy a befektet\u0151k m\u00e1r az AI-beruh\u00e1z\u00e1sok megt\u00e9r\u00fcl\u00e9s\u00e9t \u00e9s szab\u00e1lyoz\u00e1si k\u00f6rnyezet\u00e9t is \u00fajra\u00e9rt\u00e9kelik. USA: az…<\/p>\n","protected":false},"author":16,"featured_media":3673,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[35],"tags":[],"class_list":["post-3672","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-elemzes"],"yoast_head":"\n