A glob\u00e1lis befektet\u00e9si k\u00f6rnyezetben \u00faj korszak kezd\u0151dhet. Az amerikai \u00e9s a jap\u00e1n jegybank egyar\u00e1nt kamatot emelt, mik\u00f6zben a k\u00f6zel-keleti konfliktus miatt tart\u00f3san magas energia\u00e1rak ism\u00e9t feler\u0151s\u00edtett\u00e9k az infl\u00e1ci\u00f3s kock\u00e1zatokat. A doll\u00e1r er\u0151s\u00f6d\u00e9se, az \u00e1llampap\u00edrhozamok emelked\u00e9se \u00e9s a jap\u00e1n t\u0151ke esetleges hazat\u00e9r\u00e9se egyszerre v\u00e1ltoztathatja meg a nemzetk\u00f6zi befektet\u00e9si ir\u00e1nyokat. Magyarorsz\u00e1g sz\u00e1m\u00e1ra mindez k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen fontos: a forint \u00e1rfolyam\u00e1t, az \u00e1llampap\u00edrpiacot \u00e9s a hazai r\u00e9szv\u00e9nyeket egyar\u00e1nt befoly\u00e1solja a nemzetk\u00f6zi kamatk\u00f6rnyezet, mik\u00f6zben a magyar gazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9si kil\u00e1t\u00e1sai fokozatosan javulhatnak.<\/p>\n
Egyes\u00fclt \u00c1llamok: a Fed kamatot emelt, de a fogyaszt\u00e1s tov\u00e1bbra is er\u0151s<\/strong><\/p>\n A Federal Reserve szeptemberben 25 b\u00e1zisponttal, 3,75 \u00e9s 4 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6z\u00e9 emelte ir\u00e1nyad\u00f3 kamat\u00e1nak c\u00e9ls\u00e1vj\u00e1t, el\u0151sz\u00f6r 2023 j\u00faliusa \u00f3ta. A d\u00f6nt\u00e9st a tart\u00f3s infl\u00e1ci\u00f3 \u00e9s az amerikai gazdas\u00e1g v\u00e1rtn\u00e1l er\u0151sebb teljes\u00edtm\u00e9nye indokolta. Az augusztusi kiskereskedelmi forgalom havi 1,2 sz\u00e1zal\u00e9kkal b\u0151v\u00fclt, meghaladva a 0,8 sz\u00e1zal\u00e9kos v\u00e1rakoz\u00e1st. A GDP szempontj\u00e1b\u00f3l meghat\u00e1roz\u00f3 kontrollcsoport forgalma 1,4 sz\u00e1zal\u00e9kkal emelkedett, ami a harmadik negyed\u00e9vben 3 sz\u00e1zal\u00e9k feletti fogyaszt\u00e1sn\u00f6veked\u00e9st vet\u00edthet el\u0151re. Az infl\u00e1ci\u00f3 ugyanakkor 3,4 sz\u00e1zal\u00e9kra gyorsult, mik\u00f6zben a New York-i feldolgoz\u00f3ipari v\u00e1llalatok beszerz\u00e9si \u00e1rindexe 63,1 pontra, 2022 \u00f3ta nem l\u00e1tott szintre emelkedett. A Fed 2026-ra m\u00e1r 3,7 sz\u00e1zal\u00e9kos infl\u00e1ci\u00f3t \u00e9s 2,3 sz\u00e1zal\u00e9kos GDP-n\u00f6veked\u00e9st v\u00e1r. A 18 d\u00f6nt\u00e9shoz\u00f3b\u00f3l 16 tov\u00e1bbi idei kamatemel\u00e9st val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edt. A monet\u00e1ris fordulat k\u00f6vetkezt\u00e9ben a t\u00edz\u00e9ves amerikai \u00e1llampap\u00edr hozama megk\u00f6zel\u00edtette az 5 sz\u00e1zal\u00e9kot, a doll\u00e1r pedig heti 1,1 sz\u00e1zal\u00e9kkal er\u0151s\u00f6d\u00f6tt. A magasabb k\u00f6tv\u00e9nyhozamok n\u00f6velik a r\u00e9szv\u00e9nypiaci \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9gekre nehezed\u0151 nyom\u00e1st, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a mesters\u00e9ges intelligenci\u00e1hoz kapcsol\u00f3d\u00f3, jelent\u0151s j\u00f6v\u0151beli profitn\u00f6veked\u00e9st be\u00e1raz\u00f3 v\u00e1llalatok eset\u00e9ben.<\/p>\n Jap\u00e1n: a kamatemel\u00e9s a glob\u00e1lis t\u0151ke\u00e1raml\u00e1s egyik legfontosabb fordul\u00f3pontja lehet<\/strong><\/p>\n A Bank of Japan szeptember 18-\u00e1n 25 b\u00e1zisponttal, 1,25 sz\u00e1zal\u00e9kra emelte ir\u00e1nyad\u00f3 kamat\u00e1t, amely 1993 \u00f3ta nem l\u00e1tott szintet jelent. A jegybank mind\u00f6ssze h\u00e1rom h\u00f3nappal az el\u0151z\u0151 emel\u00e9s ut\u00e1n szigor\u00edtott, mik\u00f6zben Ueda jegybankeln\u00f6k tov\u00e1bbi l\u00e9p\u00e9seket sem z\u00e1rt ki. A t\u00edz\u00e9ves jap\u00e1n \u00e1llampap\u00edr hozama megk\u00f6zel\u00edtette a 3 sz\u00e1zal\u00e9kot, ami alapvet\u0151en v\u00e1ltoztathatja meg a jap\u00e1n int\u00e9zm\u00e9nyi befektet\u0151k portf\u00f3li\u00f3allok\u00e1ci\u00f3j\u00e1t. Jap\u00e1n \u00e9vtizedeken kereszt\u00fcl a glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi rendszer egyik legfontosabb t\u0151kefinansz\u00edroz\u00f3ja volt. Az alacsony hazai kamatok miatt a jap\u00e1n biztos\u00edt\u00f3k, nyugd\u00edjalapok \u00e9s bankok jelent\u0151s \u00f6sszegeket fektettek amerikai \u00e9s eur\u00f3pai \u00e1llampap\u00edrokba. A hazai hozamok emelked\u00e9s\u00e9vel azonban cs\u00f6kkenhet a k\u00fclf\u00f6ldi befektet\u00e9sek relat\u00edv vonzereje. A devizafedez\u00e9s k\u00f6lts\u00e9geit is figyelembe v\u00e9ve egyre t\u00f6bb jap\u00e1n int\u00e9zm\u00e9nyi befektet\u0151 sz\u00e1m\u00e1ra v\u00e1lhat gazdas\u00e1goss\u00e1 a hazai k\u00f6tv\u00e9nyek v\u00e1s\u00e1rl\u00e1sa. A befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra a legfontosabb kock\u00e1zat nem \u00f6nmag\u00e1ban a jap\u00e1n kamatemel\u00e9s, hanem a kor\u00e1bban k\u00fclf\u00f6ldre \u00e1raml\u00f3 jap\u00e1n t\u0151ke ir\u00e1nyv\u00e1lt\u00e1sa. A jap\u00e1n int\u00e9zm\u00e9nyek amerikai k\u00f6tv\u00e9nyv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sainak m\u00e9rs\u00e9kl\u0151d\u00e9se tov\u00e1bb emelheti a doll\u00e1rhozamokat, mik\u00f6zben az eur\u00f3pai \u00e1llampap\u00edrpiacokra is nyom\u00e1st gyakorolhat. A m\u00e1sik fontos csatorna a jenb\u0151l finansz\u00edrozott carry trade. A dr\u00e1gul\u00f3 jenhitelek cs\u00f6kkenthetik a magasabb hozam\u00fa k\u00fclf\u00f6ldi eszk\u00f6z\u00f6k vonzerej\u00e9t, ami k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a felt\u00f6rekv\u0151 piaci deviz\u00e1k \u00e9s r\u00e9szv\u00e9nyek sz\u00e1m\u00e1ra jelenthet kock\u00e1zatot. A jap\u00e1n r\u00e9szv\u00e9nypiacon ugyanakkor a bankok profit\u00e1lhatnak a magasabb kamatmarzsokb\u00f3l, mik\u00f6zben az exportorient\u00e1lt v\u00e1llalatok sz\u00e1m\u00e1ra a jen esetleges er\u0151s\u00f6d\u00e9se jelenthet kih\u00edv\u00e1st. A jap\u00e1n kamatemel\u00e9s teh\u00e1t nem elszigetelt monet\u00e1ris esem\u00e9ny, hanem a glob\u00e1lis likvidit\u00e1s \u00e9s a nemzetk\u00f6zi portf\u00f3li\u00f3k \u00e1trendez\u0151d\u00e9s\u00e9nek egyik meghat\u00e1roz\u00f3 t\u00e9nyez\u0151je lehet.<\/p>\n Eur\u00f3pa: javul\u00f3 n\u00e9met kil\u00e1t\u00e1sok, de az energiav\u00e1ls\u00e1g tov\u00e1bbra is f\u00e9kezi a fellend\u00fcl\u00e9st<\/strong><\/p>\n A n\u00e9met ZEW gazdas\u00e1gi v\u00e1rakoz\u00e1si index szeptemberben 34,7 pontra emelkedett, mik\u00f6zben a jelenlegi gazdas\u00e1gi helyzet meg\u00edt\u00e9l\u00e9se m\u00ednusz 61,1 pontr\u00f3l m\u00ednusz 47,1 pontra javult. A fellend\u00fcl\u00e9s azonban rendk\u00edv\u00fcl egyenetlen. Az inform\u00e1ci\u00f3technol\u00f3giai szektor v\u00e1rakoz\u00e1si indexe 59,2 ponton \u00e1ll, m\u00edg az aut\u00f3ipar\u00e9 m\u00ednusz 22,6 ponton. A Volkswagen szeptember 18-\u00e1n legfeljebb 1 sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e9ves m\u0171k\u00f6d\u00e9si marzsot jelzett el\u0151re, r\u00e9szben a k\u00ednai \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9sek visszaes\u00e9se miatt. A r\u00e9szv\u00e9ny \u00e1rfolyama jelent\u0151sen cs\u00f6kkent, mag\u00e1val h\u00fazva az eur\u00f3pai aut\u00f3ipari szektort. Az eur\u00f3\u00f6vezeti infl\u00e1ci\u00f3 augusztusban 3,2 sz\u00e1zal\u00e9kot \u00e9rt el. A magas energia\u00e1rak miatt az EKB ism\u00e9t tov\u00e1bbi szigor\u00edt\u00e1ssal szembes\u00fclhet, mik\u00f6zben a francia k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si probl\u00e9m\u00e1k n\u00f6velik az eur\u00f3pai k\u00f6tv\u00e9nypiac s\u00e9r\u00fcl\u00e9kenys\u00e9g\u00e9t. A t\u00edz\u00e9ves francia \u00e9s n\u00e9met \u00e1llampap\u00edrok hozamk\u00fcl\u00f6nbs\u00e9ge 105 b\u00e1zispontra emelkedett, 2012 \u00f3ta nem l\u00e1tott szintre.<\/p>\n Olajpiac: a k\u00edn\u00e1lati zavarok Eur\u00f3pa energiabiztons\u00e1g\u00e1t is vesz\u00e9lyeztetik<\/strong><\/p>\n Az olajpiacon megtorpant a kor\u00e1bbi k\u00e9t h\u00e9t k\u00f6zel 20 sz\u00e1zal\u00e9kos dr\u00e1gul\u00e1sa. A WTI \u00e1ra 2,3 sz\u00e1zal\u00e9kkal, 99,53 doll\u00e1rra cs\u00f6kkent, mik\u00f6zben a Brent tov\u00e1bbra is 100 doll\u00e1r felett kereskedett. A sza\u00fadi Kelet-Nyugat olajvezet\u00e9k elleni t\u00e1mad\u00e1s k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen \u00e9rz\u00e9keny ponton \u00e9rte a glob\u00e1lis ell\u00e1t\u00e1si rendszert. A vezet\u00e9k a Hormuzi-szoros megker\u00fcl\u00e9s\u00e9nek egyik legfontosabb alternat\u00edv\u00e1ja, tart\u00f3s kies\u00e9se a glob\u00e1lis olajk\u00edn\u00e1lat ak\u00e1r 4 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1t vesz\u00e9lyeztetheti. A Saudi Aramco egyes eur\u00f3pai \u00fcgyfelei sz\u00e1m\u00e1ra k\u00e9sleltette a sz\u00e1ll\u00edt\u00e1sokat, ami alternat\u00edv beszerz\u00e9si forr\u00e1sok keres\u00e9s\u00e9re k\u00e9nyszer\u00edtheti a finom\u00edt\u00f3kat. Az amerikai strat\u00e9giai k\u0151olajk\u00e9szlet az \u00e9v eleji 415 milli\u00f3 hord\u00f3r\u00f3l 285 milli\u00f3 hord\u00f3ra cs\u00f6kkent, mik\u00f6zben a kereskedelmi k\u00e9szletek legut\u00f3bb 640 ezer hord\u00f3val m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dtek. Az eur\u00f3pai energiapiacon k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a d\u00edzel \u00e9s a rep\u00fcl\u0151g\u00e9p-\u00fczemanyag ell\u00e1t\u00e1sa jelent kock\u00e1zatot. A finom\u00edt\u00f3i kapacit\u00e1sok korl\u00e1tozotts\u00e1ga miatt a nyersolaj \u00e1r\u00e1nak esetleges cs\u00f6kken\u00e9se nem felt\u00e9tlen\u00fcl eredm\u00e9nyez ar\u00e1nyos \u00fczemanyag\u00e1r-m\u00e9rs\u00e9kl\u0151d\u00e9st. A f\u00f6ldg\u00e1zpiacon a Hormuzi-szoros k\u00f6r\u00fcli bizonytalans\u00e1g fokozza az amerikai LNG jelent\u0151s\u00e9g\u00e9t. Az eur\u00f3pai v\u00e1s\u00e1rl\u00f3k sz\u00e1m\u00e1ra azonban a beszerz\u00e9si forr\u00e1sok diverzifik\u00e1l\u00e1sa magasabb sz\u00e1ll\u00edt\u00e1si \u00e9s finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6lts\u00e9gekkel j\u00e1rhat. N\u00e9metorsz\u00e1g 2,5 milli\u00e1rd eur\u00f3s \u00fczemanyag\u00e1r-cs\u00f6kkent\u0151 csomagot jelentett be, amely okt\u00f3bert\u0151l h\u00e1rom h\u00f3napos, literenk\u00e9nt 14 eur\u00f3centes ad\u00f3cs\u00f6kkent\u00e9st is tartalmaz. A tart\u00f3san magas energia\u00e1rak Eur\u00f3p\u00e1ban egyszerre n\u00f6velhetik az infl\u00e1ci\u00f3t \u00e9s ronthatj\u00e1k az ipar versenyk\u00e9pess\u00e9g\u00e9t. Az ipari f\u00e9mek piac\u00e1n ek\u00f6zben a r\u00e9z tonn\u00e1nk\u00e9nti \u00e1ra 14 521,5 doll\u00e1rra emelkedett, amit a k\u00ednai kereslet \u00e9l\u00e9nk\u00fcl\u00e9se \u00e9s a glob\u00e1lis elektrifik\u00e1ci\u00f3s beruh\u00e1z\u00e1sok t\u00e1mogattak.<\/p>\n Magyar gazdas\u00e1g: javul\u00f3 n\u00f6veked\u00e9si kil\u00e1t\u00e1sok, de tov\u00e1bbra is jelent\u0151s k\u00fcls\u0151 kock\u00e1zatok<\/strong><\/p>\n A magyar gazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9si kil\u00e1t\u00e1sai fokozatosan javulhatnak. Az MBH Bank 2026-ra 1,8 sz\u00e1zal\u00e9kos, 2027-re 2,5 sz\u00e1zal\u00e9kos, 2028-ra pedig 3 sz\u00e1zal\u00e9kos GDP-b\u0151v\u00fcl\u00e9st v\u00e1r. A j\u00faliusi brutt\u00f3 b\u00e9rek \u00e9ves n\u00f6veked\u00e9se 7,3 sz\u00e1zal\u00e9kot \u00e9rt el, ami tov\u00e1bbra is t\u00e1mogatja a h\u00e1ztart\u00e1sok re\u00e1lj\u00f6vedelm\u00e9t \u00e9s a bels\u0151 fogyaszt\u00e1st. A foly\u00f3 fizet\u00e9si m\u00e9rleg t\u00f6bblete ugyanakkor j\u00faliusban 60 milli\u00f3 eur\u00f3ra m\u00e9rs\u00e9kl\u0151d\u00f6tt a j\u00faniusi 111 milli\u00f3 eur\u00f3r\u00f3l. Az \u00e1rukereskedelem 552 milli\u00f3 eur\u00f3s hi\u00e1ny\u00e1t a szolg\u00e1ltat\u00e1sok 1,335 milli\u00e1rd eur\u00f3s t\u00f6bblete ellens\u00falyozta. Az energiaimport dr\u00e1gul\u00e1sa ronthatja a k\u00fcls\u0151 egyens\u00falyt, mik\u00f6zben a n\u00e9met aut\u00f3ipar gyenges\u00e9ge a magyar exportkil\u00e1t\u00e1sokat is terhelheti. A hazai ingatlanbefektet\u00e9sek volumene az els\u0151 f\u00e9l \u00e9vben 57 sz\u00e1zal\u00e9kkal, 460 milli\u00f3 eur\u00f3ra emelkedett. A CBRE szerint az \u00e9ves volumen el\u00e9rheti a 900 milli\u00f3 \u00e9s 1 milli\u00e1rd eur\u00f3 k\u00f6z\u00f6tti szintet. A magyar gazdas\u00e1g sz\u00e1m\u00e1ra az uni\u00f3s forr\u00e1sokhoz val\u00f3 hozz\u00e1f\u00e9r\u00e9s, a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si konszolid\u00e1ci\u00f3 \u00e9s az energiaell\u00e1t\u00e1s diverzifik\u00e1l\u00e1sa egyar\u00e1nt meghat\u00e1roz\u00f3 t\u00e9nyez\u0151 marad.<\/p>\n Forint \u00e9s \u00e1llampap\u00edrpiac: a kamatk\u00fcl\u00f6nb\u00f6zet mellett a nemzetk\u00f6zi t\u0151ke\u00e1raml\u00e1s is meghat\u00e1roz\u00f3<\/strong><\/p>\n A doll\u00e1r er\u0151s\u00f6d\u00e9se \u00e9s az amerikai hozamemelked\u00e9s kedvez\u0151tlen k\u00f6rnyezetet teremtett a felt\u00f6rekv\u0151 deviz\u00e1k sz\u00e1m\u00e1ra. Az MSCI felt\u00f6rekv\u0151 piaci devizaindexe heti 0,7 sz\u00e1zal\u00e9kkal cs\u00f6kkent. A forintot ugyanakkor t\u00e1mogathatj\u00e1k a javul\u00f3 magyar uni\u00f3s kapcsolatok \u00e9s a hiteles k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si konszolid\u00e1ci\u00f3val kapcsolatos v\u00e1rakoz\u00e1sok. Az Erste elemz\u0151i szerint kedvez\u0151 nemzetk\u00f6zi k\u00f6rnyezetben \u00e9s megfelel\u0151 fisk\u00e1lis program mellett az EUR\/HUF \u00e1rfolyam ism\u00e9t 360 al\u00e1 ker\u00fclhet. A szeptember 22-i MNB-kamatd\u00f6nt\u00e9s el\u0151tt a piac 5,50 sz\u00e1zal\u00e9kos alapkamatot v\u00e1r. A magyar \u00e1llampap\u00edrpiacon a 119 napos diszkontkincst\u00e1rjegyek legut\u00f3bbi aukci\u00f3j\u00e1n 5,25 sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e1tlaghozam alakult ki. A hosszabb lej\u00e1rat\u00fa magyar k\u00f6tv\u00e9nyek szempontj\u00e1b\u00f3l a hazai infl\u00e1ci\u00f3s p\u00e1lya mellett az amerikai \u00e9s eur\u00f3pai hozamemelked\u00e9s, valamint a jap\u00e1n t\u0151ke\u00e1raml\u00e1s v\u00e1ltoz\u00e1sa is fontos kock\u00e1zati t\u00e9nyez\u0151.<\/p>\n Magyar r\u00e9szv\u00e9nyek: a blue chipekt\u0151l a technol\u00f3giai v\u00e1llalatokig<\/strong><\/p>\n A Budapesti \u00c9rt\u00e9kt\u0151zsde r\u00e9szv\u00e9nyindexe szeptember 18-\u00e1n 152 753,74 ponton z\u00e1rt, napi 0,92 sz\u00e1zal\u00e9kos cs\u00f6kken\u00e9ssel. A heti forgalom 143,7 milli\u00e1rd forintot \u00e9rt el. Az OTP \u00e1rfolyama heti 1,8 sz\u00e1zal\u00e9kkal, 46 160 forintra cs\u00f6kkent. A bank szempontj\u00e1b\u00f3l a hitelkereslet \u00e9l\u00e9nk\u00fcl\u00e9se \u00e9s a kamatmarzsok alakul\u00e1sa mellett a r\u00e9gi\u00f3s gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s meghat\u00e1roz\u00f3.A MOL heti 4,1 sz\u00e1zal\u00e9kot vesz\u00edtett \u00e9rt\u00e9k\u00e9b\u0151l, p\u00e9nteken 5160 forinton z\u00e1rt. A magas olaj\u00e1rak mellett a finom\u00edt\u00f3i \u00e1rr\u00e9sek, az ell\u00e1t\u00e1si zavarok \u00e9s az \u00fczemanyagpiaci szab\u00e1lyoz\u00e1s alak\u00edthatj\u00e1k az eredm\u00e9nyess\u00e9get. A Richter heti 2,4 sz\u00e1zal\u00e9kkal, 12 830 forintra er\u0151s\u00f6d\u00f6tt, mik\u00f6zben a Magyar Telekom 0,6 sz\u00e1zal\u00e9kos heti emelked\u00e9ssel 2562 forinton z\u00e1rt. A 4iG szeptember 15-\u00e9n bejelentette, hogy megkezdte a Nasdaq-bevezet\u00e9s el\u0151k\u00e9sz\u00edt\u00e9s\u00e9t, amelynek el\u0151zetes c\u00e9ld\u00e1tuma 2027 negyedik negyed\u00e9ve. A nemzetk\u00f6zi t\u0151kepiaci jelenl\u00e9t sz\u00e9les\u00edtheti a finansz\u00edroz\u00e1si lehet\u0151s\u00e9geket, ugyanakkor a v\u00e1llalat m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9nek \u00e1tfog\u00f3 \u00e1tvil\u00e1g\u00edt\u00e1sa \u00e9s a tranzakci\u00f3 felt\u00e9teleinek kialak\u00edt\u00e1sa m\u00e9g h\u00e1travan. A Gloster eset\u00e9ben a nemzetk\u00f6zi informatikai szolg\u00e1ltat\u00e1sok, a digitaliz\u00e1ci\u00f3 \u00e9s a v\u00e1llalati AI-beruh\u00e1z\u00e1sok jelenthetnek n\u00f6veked\u00e9si lehet\u0151s\u00e9get. A befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra ugyanakkor az eredm\u00e9nytermel\u0151 k\u00e9pess\u00e9g, a megrendel\u00e9s\u00e1llom\u00e1ny \u00e9s a finansz\u00edroz\u00e1si helyzet alakul\u00e1sa marad meghat\u00e1roz\u00f3. A londoni t\u0151zsd\u00e9n jegyzett Wizz Air szeptember 17-\u00e9n 5 sz\u00e1zal\u00e9kkal cs\u00f6kkentette tervezett t\u00e9li kapacit\u00e1s\u00e1t a magas \u00fczemanyag\u00e1rak miatt. A t\u00e1rsas\u00e1g ugyanakkor 2,2 milli\u00e1rd eur\u00f3 feletti likvidit\u00e1ssal rendelkezik, \u00fczemanyagig\u00e9ny\u00e9nek 80 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1t pedig a jelenlegi piaci \u00e1rakn\u00e1l kedvez\u0151bb szinten fedezte. A v\u00e1llalat 2030-ra 10 milli\u00e1rd eur\u00f3s \u00e1rbev\u00e9telt \u00e9s 127 milli\u00f3s \u00e9ves utasforgalmat c\u00e9loz meg.<\/p>\n SPB: tudatos portf\u00f3li\u00f3\u00e9p\u00edt\u00e9s v\u00e1ltoz\u00f3 piaci k\u00f6rnyezetben<\/strong><\/p>\n A glob\u00e1lis kamatemel\u00e9si hull\u00e1m, az energiapiaci bizonytalans\u00e1g \u00e9s a nemzetk\u00f6zi t\u0151ke\u00e1raml\u00e1s \u00e1trendez\u0151d\u00e9se \u00faj kih\u00edv\u00e1sokat \u00e9s befektet\u00e9si lehet\u0151s\u00e9geket teremt. Az SPB Befektet\u00e9si Zrt. szak\u00e9rt\u0151i szem\u00e9lyre szabott portf\u00f3li\u00f3elemz\u00e9ssel \u00e9s nemzetk\u00f6zi befektet\u00e9si megold\u00e1sokkal seg\u00edtik \u00fcgyfeleiket a v\u00e1ltoz\u00f3 piaci k\u00f6rnyezethez t\u00f6rt\u00e9n\u0151 alkalmazkod\u00e1sban. Vegye fel a kapcsolatot az SPB szak\u00e9rt\u0151ivel, \u00e9s tekints\u00fck \u00e1t egy\u00fctt, hogyan igaz\u00edthat\u00f3 befektet\u00e9si portf\u00f3li\u00f3ja az \u00faj piaci k\u00f6r\u00fclm\u00e9nyekhez!<\/p>\n Kosovics L\u00e1szl\u00f3, elemz\u00e9si \u00fczlet\u00e1g vezet\u0151<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" A glob\u00e1lis befektet\u00e9si k\u00f6rnyezetben \u00faj korszak kezd\u0151dhet. Az amerikai \u00e9s a jap\u00e1n jegybank egyar\u00e1nt kamatot emelt, mik\u00f6zben a k\u00f6zel-keleti konfliktus miatt tart\u00f3san magas energia\u00e1rak ism\u00e9t feler\u0151s\u00edtett\u00e9k az infl\u00e1ci\u00f3s kock\u00e1zatokat. A doll\u00e1r er\u0151s\u00f6d\u00e9se, az \u00e1llampap\u00edrhozamok emelked\u00e9se \u00e9s a jap\u00e1n t\u0151ke esetleges hazat\u00e9r\u00e9se egyszerre v\u00e1ltoztathatja meg a nemzetk\u00f6zi befektet\u00e9si ir\u00e1nyokat. Magyarorsz\u00e1g sz\u00e1m\u00e1ra mindez k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen fontos: a forint…<\/p>\n","protected":false},"author":16,"featured_media":3440,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[35],"tags":[],"class_list":["post-3605","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-elemzes"],"yoast_head":"\n