{"id":3299,"date":"2025-12-23T13:06:22","date_gmt":"2025-12-23T13:06:22","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299"},"modified":"2025-12-28T20:15:04","modified_gmt":"2025-12-28T20:15:04","slug":"miert-lehet-2026-kiveteles-ev-a-kotvenybefektetok-szamara","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299","title":{"rendered":"Mi\u00e9rt lehet 2026 kiv\u00e9teles \u00e9v a k\u00f6tv\u00e9nybefektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra?"},"content":{"rendered":"

A 2025-\u00f6s \u00e9v v\u00e9ge fel\u00e9 a k\u00f6tv\u00e9nypiacokon egyszerre l\u00e1that\u00f3 a tart\u00f3s infl\u00e1ci\u00f3, az emelked\u0151 \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g \u00e9s a rekordk\u00f6zeli hozamszintek kombin\u00e1ci\u00f3ja. Ez r\u00f6vid t\u00e1von nyom\u00e1s alatt tartja az \u00e1rfolyamokat, ugyanakkor \u00e9ppen ez a k\u00f6rnyezet teremti meg a 2026-os \u00e9vben a vonz\u00f3 besz\u00e1ll\u00e1si pontokat. A hozamok historikusan magasak, az IMF szerint a glob\u00e1lis n\u00f6veked\u00e9s 2026-ra 3% k\u00f6r\u00fcl stabiliz\u00e1l\u00f3dik. Ez nem tekinthet\u0151 recesszi\u00f3s forgat\u00f3k\u00f6nyvnek, ellenben kell\u0151en visszafogott ahhoz, hogy a k\u00f6tv\u00e9nypiacokat t\u00e1mogassa.<\/u><\/u>\u00a0<\/strong><\/u><\/u><\/p>\n

A fejlett piaci \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyekn\u00e9l a k\u00e9p vegyes. A nyugat-eur\u00f3pai szuver\u00e9n kibocs\u00e1t\u00f3k gazdas\u00e1ga a viharokkal szemben ellen\u00e1ll\u00f3nak t\u0171nik, a munkaer\u0151piaci helyzet egyel\u0151re stabil k\u00e9pet mutat. Ezzel szemben az \u00f6reged\u0151 t\u00e1rsadalmi szerkezet, az emelked\u0151 v\u00e9delmi kiad\u00e1sok \u00e9s a politikai fragment\u00e1ci\u00f3 miatt a fisk\u00e1lis p\u00e1lya j\u00f3 es\u00e9llyel feszes marad, a hozamk\u00f6rnyezet pedig enyh\u00e9n emelked\u0151 lehet, ahogy a magasabb hozamok fokozatosan be\u00e9p\u00fclnek a finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6lts\u00e9gekbe. Az EKB jelenleg ink\u00e1bb kiv\u00e1r, de az er\u0151s\u00f6d\u0151 eur\u00f3 \u00e9s a k\u00ednai exportnyom\u00e1s k\u00f6nnyen egy \u00f3vatos kamatv\u00e1g\u00e1s fel\u00e9 tolhatja a d\u00f6nt\u00e9shoz\u00f3kat. Ez a 2026-os \u00e9vben t\u00e1mogathatja az eur\u00f3z\u00f3na k\u00f6zepes lej\u00e1rat\u00fa \u00e1llampap\u00edrjait.<\/u><\/u>\u00a0<\/u><\/u><\/p>\n

Az USA-ban t\u00f6bb nagy befektet\u0151h\u00e1z arra sz\u00e1m\u00edt, hogy 2026-ban az US-i k\u00f6tv\u00e9nyhozamok \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben magasan maradnak, a hozamg\u00f6rbe meredek lesz a nagy \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1si hi\u00e1ny \u00e9s a jelent\u0151s sz\u00f6vets\u00e9gi kibocs\u00e1t\u00e1si k\u00edn\u00e1lat miatt. Ebb\u0151l ered\u0151en a hozam nagy r\u00e9sze ink\u00e1bb a kamatszelv\u00e9nyekb\u0151l j\u00f6het, nem pedig az \u00e1rfolyamnyeres\u00e9gb\u0151l. Ez a befektet\u0151nek azt \u00fczeni, hogy az amerikai \u00e1llampap\u00edrokat \u00e9s a befektet\u00e9si kateg\u00f3ri\u00e1j\u00fa v\u00e1llalati k\u00f6tv\u00e9nyeket els\u0151sorban lej\u00e1ratig lesz \u00e9rdemes megtartani. Itt a k\u00f6z\u00e9ps\u0151 lej\u00e1rati szegmensre \u00e9rdemes f\u00f3kusz\u00e1lni (5\u201310 \u00e9v), ahol a hozam\/kamatkock\u00e1zat ar\u00e1ny kedvez\u0151, \u00e9s a hozamg\u00f6rbe esetleges kedvez\u0151 v\u00e1ltoz\u00e1sa is plusz hozamot adhat. T\u00falzott hossz\u00fa lej\u00e1rati id\u0151 felv\u00e9tele kock\u00e1zatos, ha a tart\u00f3san magas infl\u00e1ci\u00f3 \u00fajabb hozamemelked\u00e9st k\u00e9nyszer\u00edt ki.<\/u><\/u>\u00a0<\/u><\/u><\/p>\n

\u00c9rdemes figyelni a v\u00e1llalati k\u00f6tv\u00e9nypiacra is, ahol a 2025-\u00f6s \u00e9v utols\u00f3 id\u0151szaka n\u00e9gy\u00e9ves cs\u00facsot hozott az akviz\u00edci\u00f3s c\u00e9l\u00fa k\u00f6tv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1sban. Az adott id\u0151szakra vonatkoz\u00f3 M&A-finansz\u00edroz\u00e1s k\u00f6zel 120 milli\u00e1rd doll\u00e1rra emelkedett. A Merck, a GE HealthCare, a Novo Nordisk \u00e9s a Pfizer \u00fcgyletei, valamint a 2026-ra el\u0151k\u00e9sz\u00edtett nagy tranzakci\u00f3k azt vet\u00edtik el\u0151re, hogy j\u00f6v\u0151re is akt\u00edv marad ezen a t\u00e9ren az els\u0151dleges kibocs\u00e1t\u00e1si piac. A befektet\u0151 szempontj\u00e1b\u00f3l ez k\u00e9t dolgot jelent. Egyr\u00e9szt b\u0151s\u00e9ges \u00faj k\u00edn\u00e1latot, amely v\u00e1logat\u00e1si lehet\u0151s\u00e9get \u00e9s esetenk\u00e9nt \u00faj kibocs\u00e1t\u00e1si pr\u00e9miumot is k\u00edn\u00e1l. M\u00e1sr\u00e9szt fokozatosan emelked\u0151 v\u00e1llalati ad\u00f3ss\u00e1g n\u00f6veked\u00e9st, ami a szektor-, s\u0151t kibocs\u00e1t\u00f3-szint\u0171 sz\u0171r\u00e9st teszi kulcsfontoss\u00e1g\u00fav\u00e1.\u00a0<\/u><\/u><\/p>\n

Az egyik legizgalmasabb t\u00f6rt\u00e9net azonban tal\u00e1n az, ami a felt\u00f6rekv\u0151 piaci k\u00f6tv\u00e9nyekkel t\u00f6rt\u00e9nik. Az AA-besorol\u00e1s\u00fa felt\u00f6rekv\u0151 orsz\u00e1gok, mint az Egyes\u00fclt Arab Em\u00edrs\u00e9gek, Katar, Tajvan, D\u00e9l-Korea vagy Csehorsz\u00e1g doll\u00e1ros szuver\u00e9n \u00e9s v\u00e1llalati pap\u00edrjai 2025-ben magasabb brutt\u00f3 hozamot \u00e9rtek el, mint az azonos min\u0151s\u00edt\u00e9s\u0171 fejlett piaci k\u00f6tv\u00e9nyek, mik\u00f6zben a hozamfel\u00e1ruk t\u00f6rt\u00e9nelmi m\u00e9lypont k\u00f6zel\u00e9be zsugorodott. A re\u00e1l GDP-n\u00f6veked\u00e9s, az infl\u00e1ci\u00f3 \u00e9s a foly\u00f3 fizet\u00e9si m\u00e9rleg mutat\u00f3i ma m\u00e1r sok esetben kedvez\u0151bbek az EM-ben, mint a G7-ben. Arra sz\u00e1m\u00edtunk, hogy 2026-ban is er\u0151s marad az EM-ad\u00f3ss\u00e1g teljes\u00edtm\u00e9nye, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a helyi deviz\u00e1s pap\u00edrok\u00e9, mivel a FED laz\u00edt\u00e1sa enyh\u00edti a doll\u00e1r kamatnyom\u00e1s\u00e1t, az EM jegybankok pedig magas re\u00e1lkamatokr\u00f3l tudnak kamatot cs\u00f6kkenteni. Ez CEE-ben, Latin-Amerika egy r\u00e9sz\u00e9n (Braz\u00edlia, Kolumbia) \u00e9s \u00c1zsi\u00e1ban (India, F\u00fcl\u00f6p-szigetek, Korea) k\u00edn\u00e1lhat vonz\u00f3 \u201ecarry + potenci\u00e1lis fel\u00e9rt\u00e9kel\u0151d\u00e9s\u201d kombin\u00e1ci\u00f3t.\u00a0<\/u><\/u><\/p>\n

A felt\u00f6rekv\u0151 piaci t\u00e9rben k\u00fcl\u00f6n fejezetet \u00e9rdemelnek az igaz\u00e1n viharvert ad\u00f3ss\u00e1g sztorik. Venezuela 2017 \u00f3ta nem fizeti k\u00f6tv\u00e9nyei kamatait, de egy esetleges politikai fordulat \u00e9s egy nagyszab\u00e1s\u00fa ad\u00f3ss\u00e1grendez\u00e9s 30\u201360%-os \u00e1rfolyamemelked\u00e9st hozhatna a k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 lej\u00e1ratokra jelenlegi, 25\u201330% k\u00f6z\u00f6tti \u00e1rszintekhez k\u00e9pest. 2025 v\u00e9g\u00e9re a leglikvidebb venezuelai k\u00f6tv\u00e9nyek m\u00e1r 30% f\u00f6l\u00e9 emelkedtek, dupl\u00e1zva az \u00e9v eleji szinteket a rezsimv\u00e1lt\u00e1si v\u00e1rakoz\u00e1sok miatt. Ez a sztori 2026-ban is a glob\u00e1lis k\u00f6tv\u00e9nypiac egyik kulcsesem\u00e9nye lehet.\u00a0<\/u><\/u><\/p>\n

De nem szabad figyelmen k\u00edv\u00fcl hagynunk a glob\u00e1lis k\u00f6tv\u00e9nypiaci kock\u00e1zatokat sem. A glob\u00e1lis \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g m\u00e1r 2024-ben meghaladta a 100 ezer milli\u00e1rd doll\u00e1rt, \u00e9s az IMF szerint a \u00e9vtized v\u00e9g\u00e9re a vil\u00e1g GDP-j\u00e9nek k\u00f6zel 100%-\u00e1t \u00e9rheti el, ami nagyobb infl\u00e1ci\u00f3s meglepet\u00e9sek \u00e9s hozamemelked\u00e9s ir\u00e1ny\u00e1ba mutat. Az olyan jegybankok, mint az ausztr\u00e1l RBA m\u00e1r most arr\u00f3l besz\u00e9lnek, hogy ak\u00e1r \u00fajabb kamatemel\u00e9sekre is sor ker\u00fclhet 2026 elej\u00e9n, ha az infl\u00e1ci\u00f3 nem h\u0171l kell\u0151k\u00e9ppen, ami a glob\u00e1lis hozamszinteket is felfel\u00e9 h\u00fazhatja. A k\u00f6tv\u00e9nybefektet\u0151 sz\u00e1m\u00e1ra ez azt jelenti, hogy 2026-ban akt\u00edv lej\u00e1ratkezel\u00e9sre, hozamg\u00f6rbeg\u00f6rbe kontrollra, orsz\u00e1gallok\u00e1ci\u00f3ra, infl\u00e1ci\u00f3k\u00f6vet\u0151 eszk\u00f6z\u00f6k \u00e9s megfelel\u0151 likvidit\u00e1si tartal\u00e9k alkalmaz\u00e1s\u00e1ra lesz sz\u00fcks\u00e9g.<\/u><\/u><\/p>\n

A 2026-os \u00e9vre az\u00e9rt lesz \u00e9rdemes kiemelt figyelmet ford\u00edtani a k\u00f6tv\u00e9nypiacokon, mert csak elv\u00e9tve tal\u00e1lkozik a magas indul\u00f3 hozamszint, a fejlett piacokon v\u00e1rhat\u00f3an tet\u0151z\u0151 kamatciklus, a felt\u00f6rekv\u0151 orsz\u00e1gok javul\u00f3 fundamentuma, a v\u00e1llalati M&A-hull\u00e1m \u00e1ltal gener\u00e1lt \u00e9l\u00e9nk kibocs\u00e1t\u00e1s \u00e9s n\u00e9h\u00e1ny bin\u00e1ris kimenetel\u0171 sztori, \u00e9l\u00fck\u00f6n Venezuel\u00e1val. Aki megfelel\u0151en diverzifik\u00e1lt m\u00f3don, a kock\u00e1zati profilj\u00e1nak megfelel\u0151en kombin\u00e1l fejlett piaci \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyeket, min\u0151s\u00e9gi v\u00e1llalati pap\u00edrokat, helyi deviz\u00e1s EM-ad\u00f3ss\u00e1got \u00e9s korl\u00e1tozott m\u00e9rt\u00e9k\u0171 \u201edistressed\u201d kitetts\u00e9get, az 2026-ban j\u00f3 es\u00e9llyel attrakt\u00edv, d\u00f6nt\u0151en kuponb\u00f3l sz\u00e1rmaz\u00f3 hozamot \u00e9rhet el, mik\u00f6zben lehet\u0151s\u00e9get biztos\u00edt arra, hogy egyes k\u00fcl\u00f6nleges helyzetekben extra \u00e1rfolyamnyeres\u00e9get realiz\u00e1ljon.<\/p>\n

Szerz\u0151: Kosovics L\u00e1szl\u00f3, portf\u00f3li\u00f3kezel\u00e9si \u00fczlet\u00e1g vezet\u0151, SPB Befektet\u00e9si Zrt.<\/p>\n

Kapcsolat:\u00a0info@spbinvest.hu<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A 2025-\u00f6s \u00e9v v\u00e9ge fel\u00e9 a k\u00f6tv\u00e9nypiacokon egyszerre l\u00e1that\u00f3 a tart\u00f3s infl\u00e1ci\u00f3, az emelked\u0151 \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g \u00e9s a rekordk\u00f6zeli hozamszintek kombin\u00e1ci\u00f3ja. Ez r\u00f6vid t\u00e1von nyom\u00e1s alatt tartja az \u00e1rfolyamokat, ugyanakkor \u00e9ppen ez a k\u00f6rnyezet teremti meg a 2026-os \u00e9vben a vonz\u00f3 besz\u00e1ll\u00e1si pontokat. A hozamok historikusan magasak, az IMF szerint a glob\u00e1lis n\u00f6veked\u00e9s 2026-ra 3% k\u00f6r\u00fcl…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":3300,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[35],"tags":[],"class_list":["post-3299","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-elemzes"],"yoast_head":"\nMi\u00e9rt lehet 2026 kiv\u00e9teles \u00e9v a k\u00f6tv\u00e9nybefektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra? - SPB Blog<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"A 2025-\u00f6s \u00e9v v\u00e9ge fel\u00e9 a k\u00f6tv\u00e9nypiacokon egyszerre l\u00e1that\u00f3 a tart\u00f3s infl\u00e1ci\u00f3, az emelked\u0151 \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g \u00e9s a rekordk\u00f6zeli hozamszintek kombin\u00e1ci\u00f3ja. Ez r\u00f6vid t\u00e1von nyom\u00e1s alatt tartja az \u00e1rfolyamokat, ugyanakkor \u00e9ppen ez a k\u00f6rnyezet teremti meg a 2026-os \u00e9vben a vonz\u00f3 besz\u00e1ll\u00e1si pontokat. A hozamok historikusan magasak, az IMF szerint a glob\u00e1lis n\u00f6veked\u00e9s 2026-ra 3% k\u00f6r\u00fcl stabiliz\u00e1l\u00f3dik. Ez nem tekinthet\u0151 recesszi\u00f3s forgat\u00f3k\u00f6nyvnek, ellenben kell\u0151en visszafogott ahhoz, hogy a k\u00f6tv\u00e9nypiacokat t\u00e1mogassa.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"hu_HU\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Mi\u00e9rt lehet 2026 kiv\u00e9teles \u00e9v a k\u00f6tv\u00e9nybefektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra?\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"A 2025-\u00f6s \u00e9v v\u00e9ge fel\u00e9 a k\u00f6tv\u00e9nypiacokon egyszerre l\u00e1that\u00f3 a tart\u00f3s infl\u00e1ci\u00f3, az emelked\u0151 \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g \u00e9s a rekordk\u00f6zeli hozamszintek kombin\u00e1ci\u00f3ja. Ez r\u00f6vid t\u00e1von nyom\u00e1s alatt tartja az \u00e1rfolyamokat, ugyanakkor \u00e9ppen ez a k\u00f6rnyezet teremti meg a 2026-os \u00e9vben a vonz\u00f3 besz\u00e1ll\u00e1si pontokat. A hozamok historikusan magasak, az IMF szerint a glob\u00e1lis n\u00f6veked\u00e9s 2026-ra 3% k\u00f6r\u00fcl stabiliz\u00e1l\u00f3dik. Ez nem tekinthet\u0151 recesszi\u00f3s forgat\u00f3k\u00f6nyvnek, ellenben kell\u0151en visszafogott ahhoz, hogy a k\u00f6tv\u00e9nypiacokat t\u00e1mogassa.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"SPB Blog\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2025-12-23T13:06:22+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2025-12-28T20:15:04+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/spb-2.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1000\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"667\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"SPB\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Szerz\u0151:\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"SPB\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"5 perc\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=3299#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=3299\"},\"author\":{\"name\":\"SPB\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7\"},\"headline\":\"Mi\u00e9rt lehet 2026 kiv\u00e9teles \u00e9v a k\u00f6tv\u00e9nybefektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra?\",\"datePublished\":\"2025-12-23T13:06:22+00:00\",\"dateModified\":\"2025-12-28T20:15:04+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=3299\"},\"wordCount\":1206,\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=3299#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/12\\\/spb-2.jpg\",\"articleSection\":[\"Elemz\u00e9s\"],\"inLanguage\":\"hu\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=3299\",\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=3299\",\"name\":\"Mi\u00e9rt lehet 2026 kiv\u00e9teles \u00e9v a k\u00f6tv\u00e9nybefektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra? - SPB Blog\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=3299#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=3299#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/12\\\/spb-2.jpg\",\"datePublished\":\"2025-12-23T13:06:22+00:00\",\"dateModified\":\"2025-12-28T20:15:04+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7\"},\"description\":\"A 2025-\u00f6s \u00e9v v\u00e9ge fel\u00e9 a k\u00f6tv\u00e9nypiacokon egyszerre l\u00e1that\u00f3 a tart\u00f3s infl\u00e1ci\u00f3, az emelked\u0151 \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g \u00e9s a rekordk\u00f6zeli hozamszintek kombin\u00e1ci\u00f3ja. Ez r\u00f6vid t\u00e1von nyom\u00e1s alatt tartja az \u00e1rfolyamokat, ugyanakkor \u00e9ppen ez a k\u00f6rnyezet teremti meg a 2026-os \u00e9vben a vonz\u00f3 besz\u00e1ll\u00e1si pontokat. A hozamok historikusan magasak, az IMF szerint a glob\u00e1lis n\u00f6veked\u00e9s 2026-ra 3% k\u00f6r\u00fcl stabiliz\u00e1l\u00f3dik. Ez nem tekinthet\u0151 recesszi\u00f3s forgat\u00f3k\u00f6nyvnek, ellenben kell\u0151en visszafogott ahhoz, hogy a k\u00f6tv\u00e9nypiacokat t\u00e1mogassa.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=3299#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"hu\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=3299\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=3299#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/12\\\/spb-2.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/12\\\/spb-2.jpg\",\"width\":1000,\"height\":667},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=3299#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Kezd\u0151lap\",\"item\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Mi\u00e9rt lehet 2026 kiv\u00e9teles \u00e9v a k\u00f6tv\u00e9nybefektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra?\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/\",\"name\":\"SPB Blog\",\"description\":\"\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"hu\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7\",\"name\":\"SPB\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"SPB\"},\"sameAs\":[\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\"],\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?author=1\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Mi\u00e9rt lehet 2026 kiv\u00e9teles \u00e9v a k\u00f6tv\u00e9nybefektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra? - SPB Blog","description":"A 2025-\u00f6s \u00e9v v\u00e9ge fel\u00e9 a k\u00f6tv\u00e9nypiacokon egyszerre l\u00e1that\u00f3 a tart\u00f3s infl\u00e1ci\u00f3, az emelked\u0151 \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g \u00e9s a rekordk\u00f6zeli hozamszintek kombin\u00e1ci\u00f3ja. Ez r\u00f6vid t\u00e1von nyom\u00e1s alatt tartja az \u00e1rfolyamokat, ugyanakkor \u00e9ppen ez a k\u00f6rnyezet teremti meg a 2026-os \u00e9vben a vonz\u00f3 besz\u00e1ll\u00e1si pontokat. A hozamok historikusan magasak, az IMF szerint a glob\u00e1lis n\u00f6veked\u00e9s 2026-ra 3% k\u00f6r\u00fcl stabiliz\u00e1l\u00f3dik. Ez nem tekinthet\u0151 recesszi\u00f3s forgat\u00f3k\u00f6nyvnek, ellenben kell\u0151en visszafogott ahhoz, hogy a k\u00f6tv\u00e9nypiacokat t\u00e1mogassa.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299","og_locale":"hu_HU","og_type":"article","og_title":"Mi\u00e9rt lehet 2026 kiv\u00e9teles \u00e9v a k\u00f6tv\u00e9nybefektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra?","og_description":"A 2025-\u00f6s \u00e9v v\u00e9ge fel\u00e9 a k\u00f6tv\u00e9nypiacokon egyszerre l\u00e1that\u00f3 a tart\u00f3s infl\u00e1ci\u00f3, az emelked\u0151 \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g \u00e9s a rekordk\u00f6zeli hozamszintek kombin\u00e1ci\u00f3ja. Ez r\u00f6vid t\u00e1von nyom\u00e1s alatt tartja az \u00e1rfolyamokat, ugyanakkor \u00e9ppen ez a k\u00f6rnyezet teremti meg a 2026-os \u00e9vben a vonz\u00f3 besz\u00e1ll\u00e1si pontokat. A hozamok historikusan magasak, az IMF szerint a glob\u00e1lis n\u00f6veked\u00e9s 2026-ra 3% k\u00f6r\u00fcl stabiliz\u00e1l\u00f3dik. Ez nem tekinthet\u0151 recesszi\u00f3s forgat\u00f3k\u00f6nyvnek, ellenben kell\u0151en visszafogott ahhoz, hogy a k\u00f6tv\u00e9nypiacokat t\u00e1mogassa.","og_url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299","og_site_name":"SPB Blog","article_published_time":"2025-12-23T13:06:22+00:00","article_modified_time":"2025-12-28T20:15:04+00:00","og_image":[{"width":1000,"height":667,"url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/spb-2.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"SPB","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Szerz\u0151:":"SPB","Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151":"5 perc"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299"},"author":{"name":"SPB","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#\/schema\/person\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7"},"headline":"Mi\u00e9rt lehet 2026 kiv\u00e9teles \u00e9v a k\u00f6tv\u00e9nybefektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra?","datePublished":"2025-12-23T13:06:22+00:00","dateModified":"2025-12-28T20:15:04+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299"},"wordCount":1206,"image":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/spb-2.jpg","articleSection":["Elemz\u00e9s"],"inLanguage":"hu"},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299","url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299","name":"Mi\u00e9rt lehet 2026 kiv\u00e9teles \u00e9v a k\u00f6tv\u00e9nybefektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra? - SPB Blog","isPartOf":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/spb-2.jpg","datePublished":"2025-12-23T13:06:22+00:00","dateModified":"2025-12-28T20:15:04+00:00","author":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#\/schema\/person\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7"},"description":"A 2025-\u00f6s \u00e9v v\u00e9ge fel\u00e9 a k\u00f6tv\u00e9nypiacokon egyszerre l\u00e1that\u00f3 a tart\u00f3s infl\u00e1ci\u00f3, az emelked\u0151 \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g \u00e9s a rekordk\u00f6zeli hozamszintek kombin\u00e1ci\u00f3ja. Ez r\u00f6vid t\u00e1von nyom\u00e1s alatt tartja az \u00e1rfolyamokat, ugyanakkor \u00e9ppen ez a k\u00f6rnyezet teremti meg a 2026-os \u00e9vben a vonz\u00f3 besz\u00e1ll\u00e1si pontokat. A hozamok historikusan magasak, az IMF szerint a glob\u00e1lis n\u00f6veked\u00e9s 2026-ra 3% k\u00f6r\u00fcl stabiliz\u00e1l\u00f3dik. Ez nem tekinthet\u0151 recesszi\u00f3s forgat\u00f3k\u00f6nyvnek, ellenben kell\u0151en visszafogott ahhoz, hogy a k\u00f6tv\u00e9nypiacokat t\u00e1mogassa.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299#breadcrumb"},"inLanguage":"hu","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299#primaryimage","url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/spb-2.jpg","contentUrl":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/spb-2.jpg","width":1000,"height":667},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=3299#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Kezd\u0151lap","item":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Mi\u00e9rt lehet 2026 kiv\u00e9teles \u00e9v a k\u00f6tv\u00e9nybefektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra?"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#website","url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/","name":"SPB Blog","description":"","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"hu"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#\/schema\/person\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7","name":"SPB","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g","caption":"SPB"},"sameAs":["https:\/\/blog.spbinvest.hu"],"url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?author=1"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3299","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=3299"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3299\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3305,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3299\/revisions\/3305"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/3300"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=3299"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=3299"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=3299"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}