{"id":2899,"date":"2024-12-18T04:44:32","date_gmt":"2024-12-18T04:44:32","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899"},"modified":"2024-12-18T04:44:32","modified_gmt":"2024-12-18T04:44:32","slug":"spb-a-belso-keresletet-erositene-az-exporttal-szemben-kina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899","title":{"rendered":"SPB: A bels\u0151 keresletet er\u0151s\u00edten\u00e9 az exporttal szemben K\u00edna"},"content":{"rendered":"

K\u00edn\u00e1ban a k\u00f6zponti vezet\u00e9s r\u00e9sz\u00e9r\u0151l bevezetett gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 l\u00e9p\u00e9sek hat\u00e1sai elkezdtek megmutatkozni a PPI-adatokban, \u00edgy v\u00e1rhat\u00f3an a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben a CPI alakul\u00e1s\u00e1ban is l\u00e1thatjuk a v\u00e1ltoz\u00e1st. A defl\u00e1ci\u00f3s vesz\u00e9ly teh\u00e1t m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dhet. K\u00edna a kor\u00e1bbi exportorient\u00e1lt szem\u00e9let helyett a bels\u0151 fogyaszt\u00e1s \u00f6szt\u00f6nz\u00e9s\u00e9re fekteti a hangs\u00falyt, a helyi term\u00e9kek versenyk\u00e9pess\u00e9g\u00e9nek, illetve preszt\u00edzs\u00e9nek n\u00f6vel\u00e9s\u00e9n kereszt\u00fcl. Az USA-ban az infl\u00e1ci\u00f3 nagy val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ggel nem fog 2% al\u00e1 cs\u00f6kkenni, a FED kamatpolitik\u00e1ja viszont nem v\u00e1ltozott sz\u00e1mottev\u0151en, tov\u00e1bbi kamatcs\u00f6kkent\u00e9sek v\u00e1rhat\u00f3ak. A f\u00f3kuszt viszont az elm\u00falt id\u0151szakkal ellent\u00e9tben ink\u00e1bb a munkaer\u0151piaci esem\u00e9nyekre helyezi \u00e1t a k\u00f6zponti bank. A n\u00e9met gazdas\u00e1g tov\u00e1bbra is az infl\u00e1ci\u00f3val kapcsolatos kih\u00edv\u00e1sokkal k\u00fczd. Az ECB tov\u00e1bbi kamatcs\u00f6kkent\u00e9sekkel k\u00edv\u00e1nja t\u00e1mogatni a probl\u00e9m\u00e1kkal k\u00fczd\u0151 eur\u00f3pai gazdas\u00e1got, valamint nagyobb rugalmass\u00e1gra, strat\u00e9giai megk\u00f6zel\u00edt\u00e9sre t\u00f6rekszik a j\u00f6v\u0151ben. Az olaj\u00e1r emelked\u00e9se v\u00e1rhat\u00f3 a k\u00f6vetkez\u0151 id\u0151szakban. Az amerikai t\u00edz\u00e9ves \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9ny hozamszintje a 375-400 szintet \u00e9rheti el decemberben.<\/strong><\/p>\n

K\u00edna<\/strong><\/p>\n

A PPI-t illet\u0151en biztosak lehet\u00fcnk abban, hogy a v\u00e1ltoz\u00e1s elkezd\u0151d\u00f6tt. 26 h\u00f3napja tart a defl\u00e1ci\u00f3s folyamat, de a cs\u00f6kken\u00e9s m\u00e9rt\u00e9ke enyh\u00fclt. Ez arra utal, hogy a k\u00ednai k\u00f6zponti vezet\u00e9s r\u00e9sz\u00e9r\u0151l bevezetett gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 l\u00e9p\u00e9sek hat\u00e1sai kezdenek \u00e1tsziv\u00e1rogni a re\u00e1lgazdas\u00e1gba. Ez el\u0151sz\u00f6r termel\u0151i oldalon jelenik meg, \u00e9s ennek k\u00f6vetkezm\u00e9nyek\u00e9nt v\u00e1rhat\u00f3an a CPI is elkezd majd felkapaszkodni. A k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben teh\u00e1t m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dhet a defl\u00e1ci\u00f3s vesz\u00e9ly.<\/p>\n

A legfontosabb c\u00e9l tov\u00e1bbra is a belf\u00f6ldi kereslet \u00e9l\u00e9nk\u00edt\u00e9se, hiszen K\u00edna rendelkezik a vil\u00e1g legnagyobb k\u00f6z\u00e9ppolg\u00e1ri r\u00e9teg\u00e9vel. Ez a k\u00f6zel 500 milli\u00f3 f\u0151b\u0151l \u00e1ll\u00f3 t\u00e1rsadalmi r\u00e9teg l\u00e9tsz\u00e1m\u00e1ban fel\u00fclm\u00falja az Eur\u00f3pai Uni\u00f3 teljes lakoss\u00e1g\u00e1t. Egyre ink\u00e1bb \u00fagy t\u0171nik, hogy K\u00edna a kor\u00e1bbi export-orient\u00e1lt szeml\u00e9let\u00e9t felv\u00e1ltotta a k\u00ednai k\u00f6z\u00e9pr\u00e9teg kereslet\u00e9nek c\u00e9lzott \u00e9l\u00e9nk\u00edt\u00e9se. A helyben el\u0151\u00e1ll\u00edtott \u00e1rucikkek mind min\u0151s\u00e9g, mind \u00e1rak tekintet\u00e9ben versenyk\u00e9pesek tudnak lenni a nagy vil\u00e1gm\u00e1rk\u00e1k import term\u00e9keivel szemben, \u00edgy a fogyaszt\u00f3k egyre gyakrabban v\u00e1lasztj\u00e1k a hazai term\u00e9ket a k\u00fclf\u00f6ldivel szemben. A patri\u00f3ta fogyaszt\u00f3i magatart\u00e1sra a marketing is igyekszik r\u00e1er\u0151s\u00edteni, divat lett a helyi m\u00e1rk\u00e1k mellett d\u00f6nteni. Ez a tendencia egy mer\u0151ben \u00faj szeml\u00e9letet \u00e9s gondolatvil\u00e1got t\u00fckr\u00f6z K\u00edna r\u00e9sz\u00e9r\u0151l, amely kifizet\u0151d\u0151nek t\u0171nik a jelenlegi viszonyok mellett, amikor a glob\u00e1lis kereskedelem kor\u00e1bbi rendszere t\u00f6redezni l\u00e1tszik.<\/p>\n

USA<\/strong><\/p>\n

Az infl\u00e1ci\u00f3 alakul\u00e1sa k\u00f6zel\u00edt\u0151leg megegyezik az el\u0151rejelz\u00e9sekkel. Tov\u00e1bbra is j\u00f3l l\u00e1that\u00f3, hogy az energia\u00e1rak m\u00e9rs\u00e9kl\u0151d\u00e9se nem fogja a v\u00e9gtelens\u00e9gig lefel\u00e9 h\u00fazni az infl\u00e1ci\u00f3t. M\u00edg az el\u0151z\u0151 h\u00f3napban 12% volt a cs\u00f6kken\u00e9s m\u00e9rt\u00e9ke, ez\u00fattal mind\u00f6ssze 8%. A CPI tekintet\u00e9ben az elm\u00falt id\u0151szak legnagyobb havi \u00e1remelked\u00e9s\u00e9t tapasztalhattuk, illetve a maginfl\u00e1ci\u00f3 is n\u00f6veked\u00e9snek indult. A FED kommunik\u00e1ci\u00f3ja el\u0151rel\u00e1t\u00f3 volt teh\u00e1t ezzel kapcsolatban, amikor a hangs\u00falyt az infl\u00e1ci\u00f3r\u00f3l a munkaer\u0151piacra helyezte \u00e1t. Mivel az infl\u00e1ci\u00f3 egyre kisebb val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ggel cs\u00f6kken 2% al\u00e1, \u00edgy a kamatok tekintet\u00e9ben ink\u00e1bb a munkaer\u0151piaci tendenci\u00e1k lesznek a meghat\u00e1roz\u00f3ak. A FED v\u00e1rhat\u00f3an tov\u00e1bbra is a kamatcs\u00f6kkent\u00e9seken fog dolgozni, mivel a rendszer fenntarthatatlan ilyen magas hozamszintekkel.<\/p>\n

A m\u00e1rciusi kamatd\u00f6nt\u00e9st illet\u0151en 40%-r\u00f3l 52%-ra er\u0151s\u00f6d\u00f6tt az \u00e1ll\u00e1spont, mely szerint a 400-425-\u00f6s kamatszint el\u00e9r\u00e9se a re\u00e1lis. A 450-475 s\u00e1vra vonatkoz\u00f3 v\u00e1rakoz\u00e1sok minim\u00e1lisra cs\u00f6kkentek. Az mindenk\u00e9ppen lesz\u00f6gezhet\u0151, hogy a FED-nek elemi \u00e9rdeke a kamatok cs\u00f6kken\u00e9se, a k\u00e9rd\u00e9s csak ennek id\u0151pontja \u00e9s m\u00e9rt\u00e9ke.<\/p>\n

N\u00e9metorsz\u00e1g<\/strong><\/p>\n

Infl\u00e1ci\u00f3 tekintet\u00e9ben hasonl\u00f3 tendenci\u00e1t l\u00e1thatunk, mint az USA eset\u00e9ben, csak m\u00e1s megk\u00f6zel\u00edt\u00e9sb\u0151l. A szolg\u00e1ltat\u00e1sok \u00e1remelked\u00e9se kezdi megtolni az \u00e9ves infl\u00e1ci\u00f3t, m\u00edg havi szinten tov\u00e1bbra is minim\u00e1lis a v\u00e1ltoz\u00e1s. Az energia\u00e1rak cs\u00f6kken\u00e9se lassul\u00f3ban van \u00e9s egyre kisebb hat\u00e1ssal b\u00edr, m\u00e1sr\u00e9szt a begy\u0171r\u0171z\u0151 b\u00e9rinfl\u00e1ci\u00f3 n\u00f6veli a fogyaszt\u00f3k v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si kedv\u00e9t. Legink\u00e1bb az \u00e9lelmiszer\u00e1rak t\u00fckr\u00f6zik azt, hogy \u00e9ledezik az infl\u00e1ci\u00f3s nyom\u00e1s a n\u00e9met gazdas\u00e1gban. A maginfl\u00e1ci\u00f3 3%-ra emelkedett, amely az elm\u00falt 6 h\u00f3nap legmagasabb \u00e9rt\u00e9ke.<\/p>\n

A n\u00e9met gazdas\u00e1g teh\u00e1t tov\u00e1bbra is az infl\u00e1ci\u00f3val kapcsolatos kih\u00edv\u00e1sokkal k\u00fczd. Az ECB ett\u0151l f\u00fcggetlen\u00fcl megl\u00e9pte a 25 b\u00e1zispontos cs\u00f6kkent\u00e9st a legut\u00f3bbi kamatd\u00f6nt\u0151 \u00fcl\u00e9sen, \u00e9s tov\u00e1bbi enyh\u00edt\u00e9sekre is lehet sz\u00e1m\u00edtani. Ez emelte a hozamokat \u00e9s n\u00f6velte a k\u00f6tv\u00e9ny\u00e1rfolyamokat.<\/p>\n

Az ECB hisz abban, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 m\u00e9rt\u00e9k\u00e9nek a 2%-os szinthez kell konverg\u00e1lni, mivel a gazdas\u00e1g tov\u00e1bbra is gyenge, \u00e9s t\u00e1mogat\u00e1sra van sz\u00fcks\u00e9ge. Kommunik\u00e1ci\u00f3j\u00e1ban egy\u00e9rtelm\u0171v\u00e9 tette, hogy a j\u00f6v\u0151ben rugalmasabban k\u00edv\u00e1nja kezelni a kamatpolitik\u00e1t, \u00e9s hosszabb t\u00e1v\u00fa, strat\u00e9giai megk\u00f6zel\u00edt\u00e9sre t\u00f6rekszik e t\u00e9ren.<\/p>\n

\u00d6sszess\u00e9g\u00e9ben teh\u00e1t mind az ECB, mind FED r\u00e9sz\u00e9r\u0151l az v\u00e1rhat\u00f3, hogy az \u00e1tmeneti, enyhe bizalomveszt\u00e9si hull\u00e1m ellen\u00e9re a kor\u00e1bbi v\u00e1rakoz\u00e1soknak megfelel\u0151en fog elj\u00e1rni. <\/strong><\/p>\n

Az olajpiacot tekintve ink\u00e1bb az olaj\u00e1r emelked\u00e9se v\u00e1rhat\u00f3 a k\u00f6vetkez\u0151 id\u0151szakban, mivel t\u00f6bb t\u00e9nyez\u0151 is ebbe az ir\u00e1nyba hat jelenleg.<\/p>\n

Az amerikai t\u00edz\u00e9ves \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9ny hozamszintje a 375-400 szintre v\u00e1rhat\u00f3 decemberre. Sz\u00e1mottev\u0151 elt\u00e9r\u00e9s nem v\u00e1rhat\u00f3, a doll\u00e1r er\u0151s\u00f6d\u00e9s kamatk\u00fcl\u00f6nb\u00f6zet oldalr\u00f3l alaposan al\u00e1 van t\u00e1masztva.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

K\u00edn\u00e1ban a k\u00f6zponti vezet\u00e9s r\u00e9sz\u00e9r\u0151l bevezetett gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 l\u00e9p\u00e9sek hat\u00e1sai elkezdtek megmutatkozni a PPI-adatokban, \u00edgy v\u00e1rhat\u00f3an a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben a CPI alakul\u00e1s\u00e1ban is l\u00e1thatjuk a v\u00e1ltoz\u00e1st. A defl\u00e1ci\u00f3s vesz\u00e9ly teh\u00e1t m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dhet. K\u00edna a kor\u00e1bbi exportorient\u00e1lt szem\u00e9let helyett a bels\u0151 fogyaszt\u00e1s \u00f6szt\u00f6nz\u00e9s\u00e9re fekteti a hangs\u00falyt, a helyi term\u00e9kek versenyk\u00e9pess\u00e9g\u00e9nek, illetve preszt\u00edzs\u00e9nek n\u00f6vel\u00e9s\u00e9n kereszt\u00fcl. Az USA-ban az infl\u00e1ci\u00f3 nagy…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":2749,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[52],"tags":[],"class_list":["post-2899","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-portfolioblogger"],"yoast_head":"\nSPB: A bels\u0151 keresletet er\u0151s\u00edten\u00e9 az exporttal szemben K\u00edna - SPB Blog<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"K\u00edn\u00e1ban a k\u00f6zponti vezet\u00e9s r\u00e9sz\u00e9r\u0151l bevezetett gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 l\u00e9p\u00e9sek hat\u00e1sai elkezdtek megmutatkozni a PPI-adatokban, \u00edgy v\u00e1rhat\u00f3an a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben a CPI alakul\u00e1s\u00e1ban is l\u00e1thatjuk a v\u00e1ltoz\u00e1st. A defl\u00e1ci\u00f3s vesz\u00e9ly teh\u00e1t m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dhet. K\u00edna a kor\u00e1bbi exportorient\u00e1lt szem\u00e9let helyett a bels\u0151 fogyaszt\u00e1s \u00f6szt\u00f6nz\u00e9s\u00e9re fekteti a hangs\u00falyt, a helyi term\u00e9kek versenyk\u00e9pess\u00e9g\u00e9nek, illetve preszt\u00edzs\u00e9nek n\u00f6vel\u00e9s\u00e9n kereszt\u00fcl. Az USA-ban az infl\u00e1ci\u00f3 nagy val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ggel nem fog 2% al\u00e1 cs\u00f6kkenni, a FED kamatpolitik\u00e1ja viszont nem v\u00e1ltozott sz\u00e1mottev\u0151en, tov\u00e1bbi kamatcs\u00f6kkent\u00e9sek v\u00e1rhat\u00f3ak. A f\u00f3kuszt viszont az elm\u00falt id\u0151szakkal ellent\u00e9tben ink\u00e1bb a munkaer\u0151piaci esem\u00e9nyekre helyezi \u00e1t a k\u00f6zponti bank.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"hu_HU\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"SPB: A bels\u0151 keresletet er\u0151s\u00edten\u00e9 az exporttal szemben K\u00edna\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"K\u00edn\u00e1ban a k\u00f6zponti vezet\u00e9s r\u00e9sz\u00e9r\u0151l bevezetett gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 l\u00e9p\u00e9sek hat\u00e1sai elkezdtek megmutatkozni a PPI-adatokban, \u00edgy v\u00e1rhat\u00f3an a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben a CPI alakul\u00e1s\u00e1ban is l\u00e1thatjuk a v\u00e1ltoz\u00e1st. A defl\u00e1ci\u00f3s vesz\u00e9ly teh\u00e1t m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dhet. K\u00edna a kor\u00e1bbi exportorient\u00e1lt szem\u00e9let helyett a bels\u0151 fogyaszt\u00e1s \u00f6szt\u00f6nz\u00e9s\u00e9re fekteti a hangs\u00falyt, a helyi term\u00e9kek versenyk\u00e9pess\u00e9g\u00e9nek, illetve preszt\u00edzs\u00e9nek n\u00f6vel\u00e9s\u00e9n kereszt\u00fcl. Az USA-ban az infl\u00e1ci\u00f3 nagy val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ggel nem fog 2% al\u00e1 cs\u00f6kkenni, a FED kamatpolitik\u00e1ja viszont nem v\u00e1ltozott sz\u00e1mottev\u0151en, tov\u00e1bbi kamatcs\u00f6kkent\u00e9sek v\u00e1rhat\u00f3ak. A f\u00f3kuszt viszont az elm\u00falt id\u0151szakkal ellent\u00e9tben ink\u00e1bb a munkaer\u0151piaci esem\u00e9nyekre helyezi \u00e1t a k\u00f6zponti bank.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"SPB Blog\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2024-12-18T04:44:32+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/befektetes.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1000\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"667\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"SPB\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Szerz\u0151:\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"SPB\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"4 perc\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2899#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2899\"},\"author\":{\"name\":\"SPB\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7\"},\"headline\":\"SPB: A bels\u0151 keresletet er\u0151s\u00edten\u00e9 az exporttal szemben K\u00edna\",\"datePublished\":\"2024-12-18T04:44:32+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2899\"},\"wordCount\":1173,\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2899#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2024\\\/07\\\/befektetes.jpg\",\"articleSection\":[\"portfolioblogger\"],\"inLanguage\":\"hu\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2899\",\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2899\",\"name\":\"SPB: A bels\u0151 keresletet er\u0151s\u00edten\u00e9 az exporttal szemben K\u00edna - SPB Blog\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2899#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2899#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2024\\\/07\\\/befektetes.jpg\",\"datePublished\":\"2024-12-18T04:44:32+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7\"},\"description\":\"K\u00edn\u00e1ban a k\u00f6zponti vezet\u00e9s r\u00e9sz\u00e9r\u0151l bevezetett gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 l\u00e9p\u00e9sek hat\u00e1sai elkezdtek megmutatkozni a PPI-adatokban, \u00edgy v\u00e1rhat\u00f3an a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben a CPI alakul\u00e1s\u00e1ban is l\u00e1thatjuk a v\u00e1ltoz\u00e1st. A defl\u00e1ci\u00f3s vesz\u00e9ly teh\u00e1t m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dhet. K\u00edna a kor\u00e1bbi exportorient\u00e1lt szem\u00e9let helyett a bels\u0151 fogyaszt\u00e1s \u00f6szt\u00f6nz\u00e9s\u00e9re fekteti a hangs\u00falyt, a helyi term\u00e9kek versenyk\u00e9pess\u00e9g\u00e9nek, illetve preszt\u00edzs\u00e9nek n\u00f6vel\u00e9s\u00e9n kereszt\u00fcl. Az USA-ban az infl\u00e1ci\u00f3 nagy val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ggel nem fog 2% al\u00e1 cs\u00f6kkenni, a FED kamatpolitik\u00e1ja viszont nem v\u00e1ltozott sz\u00e1mottev\u0151en, tov\u00e1bbi kamatcs\u00f6kkent\u00e9sek v\u00e1rhat\u00f3ak. A f\u00f3kuszt viszont az elm\u00falt id\u0151szakkal ellent\u00e9tben ink\u00e1bb a munkaer\u0151piaci esem\u00e9nyekre helyezi \u00e1t a k\u00f6zponti bank.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2899#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"hu\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2899\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2899#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2024\\\/07\\\/befektetes.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2024\\\/07\\\/befektetes.jpg\",\"width\":1000,\"height\":667,\"caption\":\"SPB\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2899#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Kezd\u0151lap\",\"item\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"SPB: A bels\u0151 keresletet er\u0151s\u00edten\u00e9 az exporttal szemben K\u00edna\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/\",\"name\":\"SPB Blog\",\"description\":\"\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"hu\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7\",\"name\":\"SPB\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"SPB\"},\"sameAs\":[\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\"],\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?author=1\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"SPB: A bels\u0151 keresletet er\u0151s\u00edten\u00e9 az exporttal szemben K\u00edna - SPB Blog","description":"K\u00edn\u00e1ban a k\u00f6zponti vezet\u00e9s r\u00e9sz\u00e9r\u0151l bevezetett gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 l\u00e9p\u00e9sek hat\u00e1sai elkezdtek megmutatkozni a PPI-adatokban, \u00edgy v\u00e1rhat\u00f3an a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben a CPI alakul\u00e1s\u00e1ban is l\u00e1thatjuk a v\u00e1ltoz\u00e1st. A defl\u00e1ci\u00f3s vesz\u00e9ly teh\u00e1t m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dhet. K\u00edna a kor\u00e1bbi exportorient\u00e1lt szem\u00e9let helyett a bels\u0151 fogyaszt\u00e1s \u00f6szt\u00f6nz\u00e9s\u00e9re fekteti a hangs\u00falyt, a helyi term\u00e9kek versenyk\u00e9pess\u00e9g\u00e9nek, illetve preszt\u00edzs\u00e9nek n\u00f6vel\u00e9s\u00e9n kereszt\u00fcl. Az USA-ban az infl\u00e1ci\u00f3 nagy val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ggel nem fog 2% al\u00e1 cs\u00f6kkenni, a FED kamatpolitik\u00e1ja viszont nem v\u00e1ltozott sz\u00e1mottev\u0151en, tov\u00e1bbi kamatcs\u00f6kkent\u00e9sek v\u00e1rhat\u00f3ak. A f\u00f3kuszt viszont az elm\u00falt id\u0151szakkal ellent\u00e9tben ink\u00e1bb a munkaer\u0151piaci esem\u00e9nyekre helyezi \u00e1t a k\u00f6zponti bank.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899","og_locale":"hu_HU","og_type":"article","og_title":"SPB: A bels\u0151 keresletet er\u0151s\u00edten\u00e9 az exporttal szemben K\u00edna","og_description":"K\u00edn\u00e1ban a k\u00f6zponti vezet\u00e9s r\u00e9sz\u00e9r\u0151l bevezetett gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 l\u00e9p\u00e9sek hat\u00e1sai elkezdtek megmutatkozni a PPI-adatokban, \u00edgy v\u00e1rhat\u00f3an a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben a CPI alakul\u00e1s\u00e1ban is l\u00e1thatjuk a v\u00e1ltoz\u00e1st. A defl\u00e1ci\u00f3s vesz\u00e9ly teh\u00e1t m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dhet. K\u00edna a kor\u00e1bbi exportorient\u00e1lt szem\u00e9let helyett a bels\u0151 fogyaszt\u00e1s \u00f6szt\u00f6nz\u00e9s\u00e9re fekteti a hangs\u00falyt, a helyi term\u00e9kek versenyk\u00e9pess\u00e9g\u00e9nek, illetve preszt\u00edzs\u00e9nek n\u00f6vel\u00e9s\u00e9n kereszt\u00fcl. Az USA-ban az infl\u00e1ci\u00f3 nagy val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ggel nem fog 2% al\u00e1 cs\u00f6kkenni, a FED kamatpolitik\u00e1ja viszont nem v\u00e1ltozott sz\u00e1mottev\u0151en, tov\u00e1bbi kamatcs\u00f6kkent\u00e9sek v\u00e1rhat\u00f3ak. A f\u00f3kuszt viszont az elm\u00falt id\u0151szakkal ellent\u00e9tben ink\u00e1bb a munkaer\u0151piaci esem\u00e9nyekre helyezi \u00e1t a k\u00f6zponti bank.","og_url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899","og_site_name":"SPB Blog","article_published_time":"2024-12-18T04:44:32+00:00","og_image":[{"width":1000,"height":667,"url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/befektetes.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"SPB","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Szerz\u0151:":"SPB","Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151":"4 perc"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899"},"author":{"name":"SPB","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#\/schema\/person\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7"},"headline":"SPB: A bels\u0151 keresletet er\u0151s\u00edten\u00e9 az exporttal szemben K\u00edna","datePublished":"2024-12-18T04:44:32+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899"},"wordCount":1173,"image":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/befektetes.jpg","articleSection":["portfolioblogger"],"inLanguage":"hu"},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899","url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899","name":"SPB: A bels\u0151 keresletet er\u0151s\u00edten\u00e9 az exporttal szemben K\u00edna - SPB Blog","isPartOf":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/befektetes.jpg","datePublished":"2024-12-18T04:44:32+00:00","author":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#\/schema\/person\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7"},"description":"K\u00edn\u00e1ban a k\u00f6zponti vezet\u00e9s r\u00e9sz\u00e9r\u0151l bevezetett gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 l\u00e9p\u00e9sek hat\u00e1sai elkezdtek megmutatkozni a PPI-adatokban, \u00edgy v\u00e1rhat\u00f3an a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben a CPI alakul\u00e1s\u00e1ban is l\u00e1thatjuk a v\u00e1ltoz\u00e1st. A defl\u00e1ci\u00f3s vesz\u00e9ly teh\u00e1t m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dhet. K\u00edna a kor\u00e1bbi exportorient\u00e1lt szem\u00e9let helyett a bels\u0151 fogyaszt\u00e1s \u00f6szt\u00f6nz\u00e9s\u00e9re fekteti a hangs\u00falyt, a helyi term\u00e9kek versenyk\u00e9pess\u00e9g\u00e9nek, illetve preszt\u00edzs\u00e9nek n\u00f6vel\u00e9s\u00e9n kereszt\u00fcl. Az USA-ban az infl\u00e1ci\u00f3 nagy val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ggel nem fog 2% al\u00e1 cs\u00f6kkenni, a FED kamatpolitik\u00e1ja viszont nem v\u00e1ltozott sz\u00e1mottev\u0151en, tov\u00e1bbi kamatcs\u00f6kkent\u00e9sek v\u00e1rhat\u00f3ak. A f\u00f3kuszt viszont az elm\u00falt id\u0151szakkal ellent\u00e9tben ink\u00e1bb a munkaer\u0151piaci esem\u00e9nyekre helyezi \u00e1t a k\u00f6zponti bank.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899#breadcrumb"},"inLanguage":"hu","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899#primaryimage","url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/befektetes.jpg","contentUrl":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/befektetes.jpg","width":1000,"height":667,"caption":"SPB"},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2899#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Kezd\u0151lap","item":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"SPB: A bels\u0151 keresletet er\u0151s\u00edten\u00e9 az exporttal szemben K\u00edna"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#website","url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/","name":"SPB Blog","description":"","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"hu"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#\/schema\/person\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7","name":"SPB","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g","caption":"SPB"},"sameAs":["https:\/\/blog.spbinvest.hu"],"url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?author=1"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2899","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=2899"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2899\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2900,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2899\/revisions\/2900"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/2749"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=2899"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=2899"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=2899"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}