{"id":2177,"date":"2023-08-01T16:56:41","date_gmt":"2023-08-01T16:56:41","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177"},"modified":"2023-08-01T17:00:18","modified_gmt":"2023-08-01T17:00:18","slug":"spb-a-kereslet-hianya-neheziti-a-globalis-gazdasagi-helyzetet","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177","title":{"rendered":"SPB: A kereslet hi\u00e1nya nehez\u00edti a glob\u00e1lis gazdas\u00e1gi helyzetet"},"content":{"rendered":"

Az elm\u00falt id\u0151szak izgalmasan alakult, t\u00f6bbf\u00e9le arc\u00e1t mutatta a piac. Az Euroz\u00f3na gazdas\u00e1gi teljes\u00edtm\u00e9nye a tov\u00e1bbra is alacsony megrendel\u00e9s-\u00e1llom\u00e1ny miatt jelent\u0151sen akadozik, a magas infl\u00e1ci\u00f3 \u00e9s kamatszint er\u0151teljes f\u00e9kez\u0151 hat\u00e1sa \u00e9rv\u00e9nyes\u00fcl. A rem\u00e9nyvesztetts\u00e9get a n\u00e9met Ifo Business Climate Index is j\u00f3l t\u00fckr\u00f6zi, az \u00e9v els\u0151 fel\u00e9re jellemz\u0151 bizalom lassan kezd lecsengeni, N\u00e9metorsz\u00e1g gazdas\u00e1gi helyzet\u00e9t jelenleg sz\u00e1mos komoly struktur\u00e1lis probl\u00e9ma nehez\u00edti. Az adatok alapj\u00e1n egyel\u0151re nehezen elk\u00e9pzelhet\u0151, hogy a m\u00e1sodik f\u00e9l\u00e9vben elindulhat egy felfel\u00e9 \u00edvel\u0151 szakasz a n\u00e9met, illetve az eur\u00f3pai gazdas\u00e1g tekintet\u00e9ben. Az Euroz\u00f3n\u00e1hoz hasonl\u00f3an az USA-ban sem \u00e9rz\u00e9kelhet\u0151 komolyabb keresleti sz\u00e1nd\u00e9k, ez\u00e9rt ink\u00e1bb lefel\u00e9 hajl\u00f3 teljes\u00edtm\u00e9nyt lehet v\u00e1rni az \u00e9v m\u00e1sodik fel\u00e9ben az amerikai gazdas\u00e1gt\u00f3l, ezzel szemben az USA fogyaszt\u00f3i bizalmi index meglep\u0151en pozit\u00edv k\u00e9pet mutat. Az amerikai GDP adat szint\u00e9n v\u00e1ratlanul pozit\u00edv meglepet\u00e9st okozott a piacon. A v\u00e1rakoz\u00e1soknak megfelel\u0151en megt\u00f6rt\u00e9nt a 25 b\u00e1zispontos kamatemel\u00e9s mind a FED, mind az ECB r\u00e9sz\u00e9r\u0151l, kommunik\u00e1ci\u00f3jukban a tov\u00e1bbi kamatd\u00f6nt\u00e9seket az infl\u00e1ci\u00f3s adatok alakul\u00e1s\u00e1t\u00f3l tett\u00e9k f\u00fcgg\u0151v\u00e9 a jegybankok. Jelenleg az olaj heti \u00e1rfolyama a 80-as szinten stabilan tartja mag\u00e1t, de a sz\u0171k\u00fcl\u0151 k\u00edn\u00e1lat miatt nem kiz\u00e1rhat\u00f3 a tov\u00e1bbi emelked\u00e9s \u2013 hangzott el az SPB Befektet\u00e9si Zrt. online esem\u00e9ny\u00e9n.<\/strong><\/p>\n

Az Eurozone Composite PMI<\/strong> index \u00e9rt\u00e9ke folyamatos lejtmenetben van, nem tudja hozni az el\u0151rejelz\u00e9seket. A legjelent\u0151sebb visszaes\u00e9s a feldolgoz\u00f3iparban, azon bel\u00fcl is a megrendel\u00e9s-\u00e1llom\u00e1nyban tapasztalhat\u00f3, amelynek \u00e9rt\u00e9ke 2009 \u00f3ta a legalacsonyabb. Ezzel parallel az l\u00e1tszik, hogy m\u00e1r a szolg\u00e1ltat\u00f3 szektor teljes\u00edtm\u00e9nye is elkezdett megtorpanni, \u00e9s h\u00e9t h\u00f3nap \u00f3ta el\u0151sz\u00f6r szint\u00e9n visszaes\u00e9st mutatott. Ebben az esetben is a megrendel\u00e9s-\u00e1llom\u00e1ny alacsony szintje jelenti a probl\u00e9m\u00e1t, emiatt nem tudja hozni a v\u00e1rakoz\u00e1sokat. Legink\u00e1bb Eur\u00f3pa k\u00e9t meghat\u00e1roz\u00f3 gazdas\u00e1ga, N\u00e9metorsz\u00e1g \u00e9s Franciaorsz\u00e1g eset\u00e9ben \u00e9rz\u00e9kelhet\u0151, hogy a fogyaszt\u00f3k hezit\u00e1lnak, a v\u00e1llalkoz\u00e1sok els\u0151sorban a rakt\u00e1rk\u00e9szletek ki\u00e1rus\u00edt\u00e1s\u00e1ra t\u00f6rekszenek. Az Eurozona szem\u00e9lyi k\u00f6lcs\u00f6n\u00f6k \u00e1llom\u00e1ny\u00e1n <\/strong>j\u00f3l l\u00e1tszik, hogy a priv\u00e1t szektor rendk\u00edv\u00fcl er\u0151sen visszafogja mag\u00e1t, a kereslet fogyaszt\u00f3i oldalr\u00f3l alacsony. V\u00e1llalati oldalon<\/strong> hasonl\u00f3 a helyzet, az adat a pand\u00e9mia id\u0151szak\u00e1hoz k\u00f6zel\u00edt. Volt ugyan egy megugr\u00e1si szakasz, de ut\u00e1na egy rendk\u00edv\u00fcl er\u0151s visszaes\u00e9s k\u00f6vetkezett, \u00edgy m\u00e9g a v\u00e1rakoz\u00e1sokat sem tudja hozni.<\/p>\n

Amit l\u00e1tunk, nem meglep\u0151 annak f\u00e9ny\u00e9ben, hogy az Eurozona gazdas\u00e1gi teljes\u00edtm\u00e9ny\u00e9t er\u0151teljesen f\u00e9kezi a tov\u00e1bbra is magas infl\u00e1ci\u00f3, illetve az ECB kamatszint miatti magas finansz\u00edroz\u00e1s.<\/p>\n

A n\u00e9met Ifo Business Climate Index<\/strong> j\u00f3l t\u00fckr\u00f6zi ezt a rem\u00e9nyvesztetts\u00e9get, az \u00e9v els\u0151 fel\u00e9re jellemz\u0151 bizalom lassan kezd lecsengeni, mivel fundament\u00e1lis adatokkal nem lett kell\u0151en megt\u00e1mogatva. A k\u00ednai nyit\u00e1s elmarad\u00f3 pozit\u00edv hat\u00e1sa, az amerikai recesszi\u00f3s aggodalmak, valamint az ECB szigor\u00edt\u00e1sok hat\u00e1sai mind kedvez\u0151tlen j\u00f6v\u0151k\u00e9pet festenek.<\/p>\n

A n\u00e9met GDP<\/strong> adatok konkr\u00e9tumokkal is al\u00e1t\u00e1masztott\u00e1k a fenti negat\u00edv hangulatot. Az el\u0151z\u0151 negyed\u00e9vben -0,3% volt a cs\u00f6kken\u00e9s, ezt k\u00f6vet\u0151en minim\u00e1lis n\u00f6veked\u00e9st v\u00e1r a piac, de tov\u00e1bbi -0,2% -os redukci\u00f3 t\u00f6rt\u00e9nt.<\/p>\n

N\u00e9metorsz\u00e1g<\/strong>ban a versenyk\u00e9pess\u00e9g jelenti a legnagyobb probl\u00e9mak\u00f6rt, a feldolgoz\u00f3ipari kibocs\u00e1t\u00e1s harmincnyolc havi m\u00e9lypontra esett vissza. Az adatok alapj\u00e1n egyel\u0151re nehezen elk\u00e9pzelhet\u0151, hogy a m\u00e1sodik f\u00e9l\u00e9vben a tendencia gy\u00f6keresen megv\u00e1ltozhat \u00e9s elindulhat egy felfel\u00e9 \u00edvel\u0151 szakasz. A k\u00e9rd\u00e9s jelenleg az, hogy tartja-e mag\u00e1t hossz\u00fa t\u00e1von a stagn\u00e1l\u00f3 \u00e1llapot vagy recesszi\u00f3ba fordul \u00e1t a t\u00f6rt\u00e9net. \u00c9rdekes, hogy a DAX ennek ellen\u00e9re sz\u00e1rnyal, egyel\u0151re nem konzisztens a makro helyzet a fundament\u00e1lis adatokkal. \u00d6sszess\u00e9g\u00e9ben viszont sem a n\u00e9met, sem az eur\u00f3pai gazdas\u00e1g \u00e1llapota nem mutat pozit\u00edv ir\u00e1nyba.<\/p>\n

Az USA Global Composite PMI<\/strong> eset\u00e9ben ink\u00e1bb visszaes\u0151, kif\u00e1rad\u00f3 \u00e1llapotot lehet l\u00e1tni. Az Euroz\u00f3n\u00e1hoz hasonl\u00f3an sem a h\u00e1ztart\u00e1sok, sem a v\u00e1llalkoz\u00e1sok r\u00e9sz\u00e9r\u0151l nem \u00e9rz\u00e9kelhet\u0151 komolyabb keresleti sz\u00e1nd\u00e9k, ez\u00e9rt ink\u00e1bb lefel\u00e9 hajl\u00f3 teljes\u00edtm\u00e9nyt lehet v\u00e1rni az \u00e9v m\u00e1sodik fel\u00e9ben az amerikai gazdas\u00e1gt\u00f3l. Ami tov\u00e1bbra is \u201etartja a lelket\u201d az USA gazdas\u00e1g\u00e1ban, az a szolg\u00e1ltat\u00f3i szektor, a feldolgoz\u00f3ipar tov\u00e1bbra is szenved a FED folyamatos szigor\u00edt\u00e1sait\u00f3l.<\/p>\n

Mindazon\u00e1ltal a szolg\u00e1ltat\u00f3i szektor is jelent\u0151s neh\u00e9zs\u00e9gekkel k\u00fczd, m\u00e1r kev\u00e9sb\u00e9 tudja ellens\u00falyozni a feldolgoz\u00f3ipar gyenges\u00e9geit: a mostani szolg\u00e1ltat\u00f3ipari PMI <\/strong>adat m\u00e9g az 54-es v\u00e1rakoz\u00e1st sem tudta hozni. Meglep\u0151 m\u00f3don a kiv\u00e9telt ez al\u00f3l a turizmus jelenti, drasztikus m\u00e9rt\u00e9kben megn\u00f6vekedett az \u00e9rdekl\u0151d\u00e9s az orsz\u00e1g ir\u00e1nt. A doll\u00e1r gyeng\u00fcl\u00e9se kor\u00e1bban is \u00f6szt\u00f6nz\u0151leg hatott a turizmusra, de kor\u00e1bban nem volt tapasztalhat\u00f3 ilyen m\u00e9rt\u00e9k\u0171 hajt\u00f3er\u0151 hasonl\u00f3 id\u0151szakokban.<\/p>\n

Ezzel szemben az USA fogyaszt\u00f3i bizalmi index<\/strong> meglep\u0151en pozit\u00edv k\u00e9pet mutat, jelent\u0151sen a v\u00e1rakoz\u00e1sok feletti adatot kaptunk. Egy\u00e9rtelm\u0171, hogy az er\u0151s munkaer\u0151piac b\u00e1tor\u00edtja a fogyaszt\u00f3kat, \u00e9s n\u00f6veli a bizalmat a j\u00f6v\u0151k\u00e9pet illet\u0151en. Emellett folyamatosan \u00e9rkeznek a h\u00edrek az infl\u00e1ci\u00f3 mark\u00e1ns visszaes\u00e9s\u00e9r\u0151l. Mindezek egy\u00fcttesen a fogyaszt\u00f3i bizalmat er\u0151s\u00edtik, amit a megugr\u00f3 adat is j\u00f3l mutat. A megk\u00e9rdezettek jelent\u0151s r\u00e9sze nyilatkozott \u00fagy, hogy a k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokra szeretn\u00e9 id\u0151z\u00edteni a kor\u00e1bban tervezett \u201ebig ticket\u201d<\/em><\/strong>-ek (ingatlanok, aut\u00f3k) megv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1t. Amennyiben ez a sz\u00e1nd\u00e9k val\u00f3ban realiz\u00e1l\u00f3dik a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben, az az amerikai gazdas\u00e1g szempontj\u00e1b\u00f3l igen kedvez\u0151 lehet, mivel \u00e9ppen a keresleti probl\u00e9m\u00e1kkal legink\u00e1bb k\u00fczd\u0151 ter\u00fcletek fejl\u0151d\u00e9s\u00e9t seg\u00edthetn\u00e9 el\u0151.<\/p>\n

Az els\u0151 munkahely keres\u0151k sz\u00e1ma m\u00e1r negyedik h\u00f3napja cs\u00f6kken, \u00edgy tov\u00e1bbra is fesz\u00fclt a helyzet. <\/strong><\/p>\n

Az USA ingatlanpiac<\/strong> pontosan a v\u00e1rakoz\u00e1sokat hozta az elm\u00falt id\u0151szakban, kit\u00f6r\u00e9s egyel\u0151re nem l\u00e1tszik. Ennek h\u00e1tter\u00e9ben t\u00f6bbek k\u00f6z\u00f6tt a magas jelz\u00e1log kamatok, valamint a rendelkez\u00e9sre \u00e1ll\u00f3 ingatlanok alacsony sz\u00e1ma \u00e1llhat. A lak\u00e1s\u00e9p\u00edt\u00e9sek tekintet\u00e9ben egyel\u0151re sz\u00e1mos neh\u00e9zs\u00e9g tapasztalhat\u00f3 \u2014 a magas infl\u00e1ci\u00f3 \u00e9s finansz\u00edroz\u00e1s, valamit a munkaer\u0151 \u2014 \u00e9s alapanyaghi\u00e1ny mind megnehez\u00edtik a kit\u00f6r\u00e9st ebben a szektorban. Mindenk\u00e9ppen id\u0151re van m\u00e9g teh\u00e1t sz\u00fcks\u00e9g az ingatlanpiac fellend\u00fcl\u00e9s\u00e9hez, fontos azonban l\u00e1tni, hogy megcs\u00fasz\u00e1s nincs, \u00e9s sz\u00f3 sincs arr\u00f3l, hogy \u00f6sszeoml\u00e1s fel\u00e9 tartana az ingatlanpiac.<\/p>\n

Meglep\u0151en alakult az USA tart\u00f3s fogyaszt\u00e1si cikkek mag\u00e1llom\u00e1nya<\/strong>. Az el\u0151z\u0151 id\u0151szak 0,6%-os emelked\u00e9s\u00e9t k\u00f6vet\u0151en erre az id\u0151szakra nem v\u00e1rt a piac tov\u00e1bbi emelked\u00e9st, ehhez k\u00e9pest \u00fajabb 0,6%-os n\u00f6veked\u00e9s t\u00f6rt\u00e9nt. Egyr\u00e9szt a kereskedelmi rep\u00fcl\u0151g\u00e9pgy\u00e1rt\u00e1s megrendel\u00e9s\u00e1llom\u00e1nya hatott \u00e1tt\u00e9telesen pozit\u00edvan a \u201ecore\u201d term\u00e9kekre is, m\u00e1sr\u00e9szt elk\u00e9peszt\u0151 t\u00f6megben n\u0151tt az elektronikai cikkek, computerek v\u00e1s\u00e1rl\u00e1sa, ez 1,5%-kal dobta meg erre a h\u00f3napra a n\u00f6veked\u00e9st, amely 2008 \u00f3ta nem l\u00e1tott ugr\u00e1s.<\/p>\n

Az amerikai GDP adat<\/strong> szint\u00e9n v\u00e1ratlanul pozit\u00edv meglepet\u00e9st okozott a piacon. Az els\u0151 negyed\u00e9ves 2%-os emelked\u00e9st k\u00f6vet\u0151en enyhe visszaes\u00e9st v\u00e1rtunk, ehhez k\u00e9pest most 2,4%-os emelked\u00e9st tudott hozni. A n\u00f6vekv\u0151 m\u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00fczleti befektet\u00e9sek, a korm\u00e1nyzati megrendel\u00e9sek, a rakt\u00e1rk\u00e9szlet-n\u00f6vel\u00e9s, illetve a visszaes\u0151, de tov\u00e1bbra is jelent\u0151s m\u00e9rt\u00e9k\u0171 fogyaszt\u00e1s egy\u00fcttesen igen kedvez\u0151 hat\u00e1ssal voltak a GDP alakul\u00e1s\u00e1ra. A leg\u00e9rdekesebb adat, hogy az \u00fczleti befektet\u00e9sek egy negyed\u00e9v alatt 7,7%-os n\u00f6veked\u00e9st produk\u00e1ltak, valamint jelent\u0151s m\u00e9rt\u00e9kben megugrott az eszk\u00f6z-v\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok m\u00e9rt\u00e9ke. Nem kiz\u00e1rhat\u00f3 az \u00f6sszef\u00fcgg\u00e9s, hogy a munkaer\u0151-hi\u00e1nyb\u00f3l ered\u0151en a v\u00e1llalatok hat\u00e9konys\u00e1g-jav\u00edt\u00e1s\u00e1t g\u00e9pes\u00edt\u00e9ssel igyekeznek megval\u00f3s\u00edtani.<\/p>\n

Az USA<\/strong> Personal Consumption Expenditures (PCE)<\/strong> ink\u00e1bb visszaes\u0151ben van, ebb\u0151l is l\u00e1tszik, hogy az amerikai gazdas\u00e1got nem ez viszi el\u0151re, sokkal ink\u00e1bb a v\u00e1llalkoz\u00e1sok nagy m\u00e9rt\u00e9k\u0171 eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sa.<\/p>\n

A v\u00e1rakoz\u00e1soknak megfelel\u0151en megt\u00f6rt\u00e9nt a 11. FED kamatemel\u00e9s<\/strong> 5,25%-r\u00f3l 5,50%-ra. Ezzel a kamatszint 22 \u00e9ves cs\u00facsot \u00e9rt el. A FED kommunik\u00e1ci\u00f3ja nyitva hagyta a lehet\u0151s\u00e9get egy esetleges k\u00f6vetkez\u0151 kamatemel\u00e9s el\u0151tt az infl\u00e1ci\u00f3s adatok f\u00fcggv\u00e9ny\u00e9ben, de a piac jelent\u0151s r\u00e9sze \u00fagy gondolja, hogy a k\u00f6vetkez\u0151 kamat\u00fcl\u00e9sen m\u00e1r nem l\u00e9p\u00fcnk feljebb ebb\u0151l a s\u00e1vb\u00f3l. Ugyanakkor egy esetleges cs\u00f6kkent\u00e9sre is csek\u00e9ly es\u00e9lyt l\u00e1tnak a piaci szerepl\u0151k.<\/p>\n

Az ECB<\/strong> r\u00e9sz\u00e9r\u0151l v\u00e1rt 25 b\u00e1zispontos emel\u00e9s szint\u00e9n megt\u00f6rt\u00e9nt, \u00e9s b\u00e1r a jelenlegi infl\u00e1ci\u00f3s k\u00f6rnyezet alapj\u00e1n az Eur\u00f3pai K\u00f6zponti Bank tov\u00e1bbi emel\u00e9seket helyezett kil\u00e1t\u00e1sba, a kommunik\u00e1ci\u00f3j\u00e1ban nem z\u00e1rk\u00f3zott el att\u00f3l, hogy az adatok f\u00fcggv\u00e9ny\u00e9ben a szeptemberi kamatemel\u00e9st\u0151l eltekintsen.<\/p>\n

Az olajpiac<\/strong>ra tov\u00e1bbra is a sz\u0171k\u00fcl\u0151 k\u00edn\u00e1lat a jellemz\u0151, amely azonos keresleti szint mellett \u00e1rfelhajt\u00f3 hat\u00e1ssal j\u00e1r, \u00e9s amit az elm\u00falt h\u00f3nap k\u00f6zel 15%-os olaj\u00e1r-emelked\u00e9se is j\u00f3l mutat. Az amerikai strat\u00e9giai olajtartal\u00e9kok szintje t\u00f6rt\u00e9nelmi m\u00e9lypontot \u00e9rt el, \u00e9s egyel\u0151re nem egy\u00e9rtelm\u0171 a sz\u00e1nd\u00e9k az esetleges visszat\u00f6lt\u00e9st illet\u0151en. A helyzetet a piac kock\u00e1zatk\u00e9nt \u00edt\u00e9li meg, ugyanis a tartal\u00e9kok felt\u00f6lt\u00e9se miatti kiugr\u00f3 kereslet ism\u00e9t az \u00e1rak emelked\u00e9s\u00e9hez vezethet. Jelenleg az olaj heti \u00e1rfolyama a 80-as szinten stabilan tartja mag\u00e1t. Feltehet\u0151en a 83,5-85-\u00f6s szint lehet az a szint, amelyet \u00e1tt\u00f6rve tov\u00e1bbi \u00e1remelked\u00e9sre lehet sz\u00e1m\u00edtani.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Az elm\u00falt id\u0151szak izgalmasan alakult, t\u00f6bbf\u00e9le arc\u00e1t mutatta a piac. Az Euroz\u00f3na gazdas\u00e1gi teljes\u00edtm\u00e9nye a tov\u00e1bbra is alacsony megrendel\u00e9s-\u00e1llom\u00e1ny miatt jelent\u0151sen akadozik, a magas infl\u00e1ci\u00f3 \u00e9s kamatszint er\u0151teljes f\u00e9kez\u0151 hat\u00e1sa \u00e9rv\u00e9nyes\u00fcl. A rem\u00e9nyvesztetts\u00e9get a n\u00e9met Ifo Business Climate Index is j\u00f3l t\u00fckr\u00f6zi, az \u00e9v els\u0151 fel\u00e9re jellemz\u0151 bizalom lassan kezd lecsengeni, N\u00e9metorsz\u00e1g gazdas\u00e1gi helyzet\u00e9t jelenleg…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":2178,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28,25,24],"tags":[],"class_list":["post-2177","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-befektetes","category-makro","category-spb"],"yoast_head":"\nSPB: A kereslet hi\u00e1nya nehez\u00edti a glob\u00e1lis gazdas\u00e1gi helyzetet - SPB Blog<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"hu_HU\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"SPB: A kereslet hi\u00e1nya nehez\u00edti a glob\u00e1lis gazdas\u00e1gi helyzetet\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Az elm\u00falt id\u0151szak izgalmasan alakult, t\u00f6bbf\u00e9le arc\u00e1t mutatta a piac. Az Euroz\u00f3na gazdas\u00e1gi teljes\u00edtm\u00e9nye a tov\u00e1bbra is alacsony megrendel\u00e9s-\u00e1llom\u00e1ny miatt jelent\u0151sen akadozik, a magas infl\u00e1ci\u00f3 \u00e9s kamatszint er\u0151teljes f\u00e9kez\u0151 hat\u00e1sa \u00e9rv\u00e9nyes\u00fcl.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"SPB Blog\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2023-08-01T16:56:41+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2023-08-01T17:00:18+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/SPB.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1000\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"609\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"SPB\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Szerz\u0151:\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"SPB\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"7 perc\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2177#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2177\"},\"author\":{\"name\":\"SPB\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7\"},\"headline\":\"SPB: A kereslet hi\u00e1nya nehez\u00edti a glob\u00e1lis gazdas\u00e1gi helyzetet\",\"datePublished\":\"2023-08-01T16:56:41+00:00\",\"dateModified\":\"2023-08-01T17:00:18+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2177\"},\"wordCount\":1909,\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2177#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2023\\\/08\\\/SPB.jpg\",\"articleSection\":[\"Befektet\u00e9s\",\"Makr\u00f3\",\"SPB\"],\"inLanguage\":\"hu\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2177\",\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2177\",\"name\":\"SPB: A kereslet hi\u00e1nya nehez\u00edti a glob\u00e1lis gazdas\u00e1gi helyzetet - SPB Blog\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2177#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2177#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2023\\\/08\\\/SPB.jpg\",\"datePublished\":\"2023-08-01T16:56:41+00:00\",\"dateModified\":\"2023-08-01T17:00:18+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7\"},\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2177#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"hu\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2177\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2177#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2023\\\/08\\\/SPB.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2023\\\/08\\\/SPB.jpg\",\"width\":1000,\"height\":609,\"caption\":\"SPB\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2177#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Kezd\u0151lap\",\"item\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"SPB: A kereslet hi\u00e1nya nehez\u00edti a glob\u00e1lis gazdas\u00e1gi helyzetet\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/\",\"name\":\"SPB Blog\",\"description\":\"\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"hu\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7\",\"name\":\"SPB\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"SPB\"},\"sameAs\":[\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\"],\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?author=1\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"SPB: A kereslet hi\u00e1nya nehez\u00edti a glob\u00e1lis gazdas\u00e1gi helyzetet - SPB Blog","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177","og_locale":"hu_HU","og_type":"article","og_title":"SPB: A kereslet hi\u00e1nya nehez\u00edti a glob\u00e1lis gazdas\u00e1gi helyzetet","og_description":"Az elm\u00falt id\u0151szak izgalmasan alakult, t\u00f6bbf\u00e9le arc\u00e1t mutatta a piac. Az Euroz\u00f3na gazdas\u00e1gi teljes\u00edtm\u00e9nye a tov\u00e1bbra is alacsony megrendel\u00e9s-\u00e1llom\u00e1ny miatt jelent\u0151sen akadozik, a magas infl\u00e1ci\u00f3 \u00e9s kamatszint er\u0151teljes f\u00e9kez\u0151 hat\u00e1sa \u00e9rv\u00e9nyes\u00fcl.","og_url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177","og_site_name":"SPB Blog","article_published_time":"2023-08-01T16:56:41+00:00","article_modified_time":"2023-08-01T17:00:18+00:00","og_image":[{"width":1000,"height":609,"url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/SPB.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"SPB","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Szerz\u0151:":"SPB","Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151":"7 perc"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177"},"author":{"name":"SPB","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#\/schema\/person\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7"},"headline":"SPB: A kereslet hi\u00e1nya nehez\u00edti a glob\u00e1lis gazdas\u00e1gi helyzetet","datePublished":"2023-08-01T16:56:41+00:00","dateModified":"2023-08-01T17:00:18+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177"},"wordCount":1909,"image":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/SPB.jpg","articleSection":["Befektet\u00e9s","Makr\u00f3","SPB"],"inLanguage":"hu"},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177","url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177","name":"SPB: A kereslet hi\u00e1nya nehez\u00edti a glob\u00e1lis gazdas\u00e1gi helyzetet - SPB Blog","isPartOf":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/SPB.jpg","datePublished":"2023-08-01T16:56:41+00:00","dateModified":"2023-08-01T17:00:18+00:00","author":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#\/schema\/person\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7"},"breadcrumb":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177#breadcrumb"},"inLanguage":"hu","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177#primaryimage","url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/SPB.jpg","contentUrl":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/SPB.jpg","width":1000,"height":609,"caption":"SPB"},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2177#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Kezd\u0151lap","item":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"SPB: A kereslet hi\u00e1nya nehez\u00edti a glob\u00e1lis gazdas\u00e1gi helyzetet"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#website","url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/","name":"SPB Blog","description":"","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"hu"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#\/schema\/person\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7","name":"SPB","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g","caption":"SPB"},"sameAs":["https:\/\/blog.spbinvest.hu"],"url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?author=1"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2177","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=2177"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2177\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2179,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2177\/revisions\/2179"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/2178"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=2177"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=2177"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=2177"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}