{"id":2052,"date":"2023-06-06T11:40:59","date_gmt":"2023-06-06T11:40:59","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052"},"modified":"2023-06-06T11:40:59","modified_gmt":"2023-06-06T11:40:59","slug":"spb-csokkeno-europai-inflaciot-latunk","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052","title":{"rendered":"SPB: Cs\u00f6kken\u0151 eur\u00f3pai infl\u00e1ci\u00f3t l\u00e1tunk"},"content":{"rendered":"

Az elm\u00falt h\u00e9ten fontos adatok \u00e9rkeztek, \u00e9s nem minden a v\u00e1rakoz\u00e1sok szerint alakult. Az amerikai fogyaszt\u00f3i bizalmi index ugyan mutat n\u00e9mi visszaes\u00e9st az el\u0151z\u0151 id\u0151szakhoz k\u00e9pest, de optimizmusra ad okot, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 fokozatos visszaes\u00e9se folyt\u00e1n a fogyaszt\u00f3k nagyobb \u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00e1rucikkek v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1n is gondolkodnak az \u00e9v m\u00e1sodik fel\u00e9t illet\u0151en. A glob\u00e1lis gazdas\u00e1g alakul\u00e1s\u00e1ra tov\u00e1bbra is jelent\u0151s visszah\u00faz\u00f3 er\u0151t jelent K\u00edna megtorpan\u00f3 n\u00f6veked\u00e9se, amit v\u00e1rhat\u00f3an a bels\u0151 keresletet \u00f6szt\u00f6nz\u0151 korm\u00e1nyzati int\u00e9zked\u00e9sek hozhatnak ism\u00e9t lend\u00fcletbe. A n\u00e9met CPI t\u00f6bb eur\u00f3pai orsz\u00e1g\u00e9hoz hasonl\u00f3an meglep\u0151en kedvez\u0151en alakult az elm\u00falt id\u0151szakban, ami der\u0171s hangulatot keltett a piacon, az ECB kamatemel\u00e9si politik\u00e1j\u00e1ban azonban addig nem v\u00e1rhat\u00f3 \u00e9rdemi v\u00e1ltoz\u00e1s, am\u00edg a core infl\u00e1ci\u00f3 tart\u00f3san magas szinteken marad. Az USA munkaer\u0151piaci helyzet a v\u00e1rakoz\u00e1sokkal ellent\u00e9tben tov\u00e1bbra is rendk\u00edv\u00fcl kifesz\u00edtett, \u00edgy er\u0151s\u00f6d\u00f6tt az a piaci \u00e1ll\u00e1spont, amely a j\u00faliusi FED kamatd\u00f6nt\u0151 \u00fcl\u00e9st\u0151l \u00fajabb 25 b\u00e1zispontos emel\u00e9st v\u00e1r. Az Euro-Doll\u00e1r \u00e1rfolyamra is jelent\u0151s hat\u00e1ssal voltak az amerikai munkaer\u0151piaci adatok, valamit az eur\u00f3pai infl\u00e1ci\u00f3 alakul\u00e1sa, egyel\u0151re azonban \u00fagy t\u0171nik, hogy az 1,07-es szint tov\u00e1bbra is tartja mag\u00e1t \u2013 hangzott el az SPB online esem\u00e9ny\u00e9n.<\/strong><\/p>\n

Az amerikai fogyaszt\u00f3i bizalom index az el\u0151z\u0151 id\u0151szakhoz k\u00e9pest mutat n\u00e9mi visszaes\u00e9st, de jobban alakult a v\u00e1rtn\u00e1l. A megk\u00e9rdezettek t\u00f6bbs\u00e9g\u00e9nek v\u00e9lem\u00e9nye szerint a munkaer\u0151piac nem el\u00e9g er\u0151s, ami al\u00e1\u00e1ssa a v\u00e1s\u00e1rl\u00f3i bizalmat. A m\u00e1sik oldalon viszont \u00fagy t\u0171nik, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 visszaes\u00e9s\u00e9vel p\u00e1rhuzamosan a k\u00f6vetkez\u0151 hat h\u00f3napban m\u00e1r nagyobb \u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00e1rucikkek v\u00e9tel\u00e9n is gondolkodnak a v\u00e1laszad\u00f3k, ami serkentheti a k\u00e9s\u0151bbiekben a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9st. Ez abb\u00f3l a szempontb\u00f3l is kedvez\u0151 h\u00edr, mivel a kereslet n\u00f6veked\u00e9se v\u00e1rhat\u00f3an a k\u00f6vetkez\u0151 negyed\u00e9vben az er\u0151s elmarad\u00e1st mutat\u00f3 feldolgoz\u00f3ipart is t\u00e1mogatni fogja majd. A szolg\u00e1ltat\u00f3ipar v\u00e1ltozatlanul j\u00f3l teljes\u00edt, \u00e9s h\u00faz\u00f3er\u0151t jelent az amerikai gazdas\u00e1g sz\u00e1m\u00e1ra.<\/p>\n

A glob\u00e1lis gazdas\u00e1gi konjunkt\u00fara emelked\u00e9s\u00e9nek legnagyobb visszah\u00faz\u00f3 ereje egyel\u0151re K\u00edna gyenge gazdas\u00e1gi teljes\u00edtm\u00e9nye. A frissen kij\u00f6tt k\u00ednai feldolgoz\u00f3ipari adatok alapj\u00e1n j\u00f3l l\u00e1that\u00f3, hogy a Covid ut\u00e1ni fel\u00edvel\u0151 szakasz megtorpant, az index az elm\u00falt \u00f6t h\u00f3nap legalacsonyabb szintj\u00e9re esett vissza, amire a nyersanyagpiac is azonnal reag\u00e1lt. Az eddigi optimizmus al\u00e1bbhagyott, az elemz\u0151k folyamatosan veszik vissza a v\u00e1rakoz\u00e1saikat az eg\u00e9sz \u00e9vi teljes\u00edtm\u00e9nyre vonatkoz\u00f3an. A folyamatok k\u00f6lcs\u00f6n\u00f6sen hatnak egym\u00e1sra, mivel az akadoz\u00f3 glob\u00e1lis kereslet miatt az export\u0151r v\u00e1llalatok nem tudnak sz\u00e1mottev\u0151 eredm\u00e9nyt felmutatni, a k\u00ednai bels\u0151 kereslet pedig tov\u00e1bbra is nagyon alacsony szinten mozog. Mindenk\u00e9ppen sz\u00fcks\u00e9g lesz teh\u00e1t a korm\u00e1nyzat r\u00e9sz\u00e9r\u0151l a bels\u0151 keresletet serkent\u0151 int\u00e9zked\u00e9sekre, c\u00e9lzott \u00f6szt\u00f6nz\u0151 beruh\u00e1z\u00e1sokra. Ennek konkr\u00e9tumair\u00f3l az \u00e9v m\u00e1sodik fel\u00e9re v\u00e1rhat\u00f3 inform\u00e1ci\u00f3. \u00d6sszess\u00e9g\u00e9ben teh\u00e1t K\u00edna \u2013 b\u00e1r \u00e9v elej\u00e9n l\u00e9nyegesen jobb k\u00e9pet mutatott az eredetileg v\u00e1rthoz k\u00e9pest \u2013 de a n\u00f6veked\u00e9s \u00fcteme mostanra megrekedt, ez\u00e9rt a k\u00f6vetkez\u0151 hat h\u00f3napban mindenki nagy v\u00e1rakoz\u00e1sokkal tekint a k\u00ednai vezet\u00e9s gazdas\u00e1g\u00f6szt\u00f6nz\u0151 l\u00e9p\u00e9seit illet\u0151en.<\/p>\n

A n\u00e9met CPI adat rendk\u00edv\u00fcl kedvez\u0151 lett, ami sz\u00e1mos elemz\u0151t meglepet\u00e9sk\u00e9nt \u00e9rt. \u00c9ves szinten 7,2%-r\u00f3l 6,1%-ra esett vissza, azaz 1 h\u00f3nap alatt t\u00f6bb, mint 1 %-ot tudott visszaj\u00f6nni az infl\u00e1ci\u00f3s index, ami kiemelked\u0151en j\u00f3 eredm\u00e9ny, f\u0151k\u00e9nt ahhoz k\u00e9pest, hogy a piac eredetileg 7,3-mas szintre v\u00e1rta az \u00e9rt\u00e9k\u00e9t. Spanyolorsz\u00e1gban, Olaszorsz\u00e1gban \u00e9s Franciaorsz\u00e1gban szint\u00e9n er\u0151teljes \u00fctemben esett vissza az infl\u00e1ci\u00f3, feltehet\u0151leg a fogyaszt\u00e1s megtorpan\u00e1sa er\u0151sen hozz\u00e1j\u00e1rulhatott ehhez a tendenci\u00e1hoz. A nagy k\u00e9rd\u00e9s most az, hogy az ECB erre a nem v\u00e1rt adatra mit l\u00e9p majd a kamatemel\u00e9sek tekintet\u00e9ben. A k\u00f6zponti kommunik\u00e1ci\u00f3 r\u00e9sz\u00fckr\u0151l jelenleg az, hogy am\u00edg a core infl\u00e1ci\u00f3 tov\u00e1bbra is tart\u00f3san magas szinteken marad, addig nem l\u00e1tj\u00e1k indokoltnak a kor\u00e1bbi kamatemel\u00e9si politik\u00e1t\u00f3l val\u00f3 elt\u00e9r\u00e9st, teh\u00e1t \u00e9rdemi v\u00e1ltoz\u00e1s e tekintetben a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben nem v\u00e1rhat\u00f3. Az ECB-eln\u00f6k \u00e1ll\u00e1spontj\u00e1t t\u00e1masztja al\u00e1, hogy b\u00e1r a doh\u00e1ny, az alkohol, illetve az \u00fczemanyag igen komoly m\u00e9rt\u00e9k\u0171 visszaes\u00e9se dr\u00e1mai m\u00e9rt\u00e9kben visszah\u00fazta az infl\u00e1ci\u00f3 alakul\u00e1s\u00e1t is, de a maginfl\u00e1ci\u00f3t kitev\u0151 \u00e1ruf\u00e9les\u00e9gek k\u00f6r\u00e9ben ez a cs\u00f6kken\u00e9s egyel\u0151re m\u00e9g nem tapasztalhat\u00f3.<\/p>\n

Az USA munkaer\u0151piaci helyzet tekintet\u00e9ben eg\u00e9szen meglep\u0151 fordulat k\u00f6vetkezett be. A FED szigor\u00edt\u00f3 int\u00e9zked\u00e9sei a munkaad\u00f3k r\u00e9sz\u00e9r\u0151l a k\u00edn\u00e1lat sz\u0171k\u00edt\u00e9s\u00e9hez, azaz a nyitott \u00e1ll\u00e1shelyek cs\u00f6kkent\u00e9s\u00e9hez vezettek, ez\u00e9rt a v\u00e1rakoz\u00e1sok a tov\u00e1bbi javul\u00e1s ir\u00e1ny\u00e1ba mutattak. Ez azonban nem k\u00f6vetkezett be, az adat ugyanis ism\u00e9t 10 milli\u00f3 f\u00f6l\u00e9 emelkedett vissza. Az l\u00e1that\u00f3, hogy tov\u00e1bbra is a szolg\u00e1ltat\u00f3ipar h\u00fazza elk\u00e9peszt\u0151 m\u00e9rt\u00e9kben felfel\u00e9 az \u00faj \u00e1ll\u00e1shelyek sz\u00e1m\u00e1t, amit a vil\u00e1gj\u00e1rv\u00e1ny ut\u00f3hat\u00e1s\u00e1nak tudhatunk be. \u00dagy t\u0171nik, hogy a szolg\u00e1ltat\u00f3iparban a munkaad\u00f3k tov\u00e1bbra is att\u00f3l tartanak, hogy ha er\u0151teljesebben megindul a kereslet, akkor nem lesz el\u00e9g munkav\u00e1llal\u00f3juk. A 2023 m\u00e1rciusi adatok szerint 1,7 nyitott \u00e1ll\u00e1shely jutott 1 munkav\u00e1llal\u00f3ra, ami igen magas \u00e9rt\u00e9k, \u00e9s ez a sz\u00e1m most tov\u00e1bb n\u00f6vekedett 1,8-ra. Az eg\u00e9szs\u00e9ges szint 1-1,2 k\u00f6r\u00fcl lenne, ami az infl\u00e1ci\u00f3s hat\u00e1s tekintet\u00e9ben a FED r\u00e9sz\u00e9r\u0151l is elfogadhat\u00f3 szint. Ennek az \u00e9rt\u00e9knek az el\u00e9r\u00e9s\u00e9ig \u00e9rdemi v\u00e1ltoz\u00e1s alacsony val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ggel fog bek\u00f6vetkezni.<\/p>\n

Szektoronk\u00e9nt viszont nem teljesen egys\u00e9ges a k\u00e9p, elt\u00e9r\u0151 tendenci\u00e1k figyelhet\u0151ek meg, a gyenge teljes\u00edtm\u00e9ny\u0171 feldolgoz\u00f3ipar ter\u00fclet\u00e9n p\u00e9ld\u00e1ul cs\u00f6kkent a nyitott \u00e1ll\u00e1shelyek sz\u00e1ma az elm\u00falt id\u0151szakban, illetve a finansz\u00edroz\u00e1s\u00e9rz\u00e9keny ter\u00fcleteken, mint p\u00e9ld\u00e1ul az ingatlanpiac, ingatlanfejleszt\u00e9s, vagy a technol\u00f3giai szektor, szint\u00e9n hasonl\u00f3 a munkaer\u0151piaci helyzet alakul\u00e1sa. Mindezzel szemben viszont a j\u00f3l teljes\u00edt\u0151 szektorok nyitott \u00e1ll\u00e1shelyek t\u00f6meg\u00e9vel v\u00e1rj\u00e1k a munkan\u00e9lk\u00fclieket.<\/p>\n

A munkahelyet keres\u0151k sz\u00e1m\u00e1nak alakul\u00e1s\u00e1ban sem t\u00f6rt\u00e9nt sz\u00e1mottev\u0151 v\u00e1ltoz\u00e1s, a piac v\u00e1rt n\u00e9mi visszaes\u00e9st, de ez nem t\u00f6rt\u00e9nt meg. A priv\u00e1t szektor sz\u00edvja be a munkav\u00e1llal\u00f3kat, ritk\u00e1n t\u00f6rt\u00e9nnek elbocs\u00e1t\u00e1sok, nem sz\u00edvesen engedik el a munkav\u00e1llal\u00f3kat. Teh\u00e1t minden munkaer\u0151piaci adat tov\u00e1bbra is annak rendk\u00edv\u00fcli kifesz\u00edtetts\u00e9g\u00e9t t\u00e1masztja al\u00e1.<\/p>\n

Az olajpiac tekintet\u00e9ben a kor\u00e1bbi sz\u00e1mok elk\u00e9peszt\u0151 hi\u00e1nyt mutattak az USA kereskedelmi tartal\u00e9kainak szintj\u00e9n. Ez most valamelyest helyre\u00e1llt, az \u00e9rt\u00e9k a v\u00e1rakoz\u00e1sokhoz k\u00e9pest l\u00e9nyegesen magasabb lett, viszont az OPEC tag\u00e1llamok a k\u00edn\u00e1lat sz\u0171k\u00edt\u00e9se mellett d\u00f6nt\u00f6ttek, ami \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben azt jelenti, hogy az \u00e1rfolyam cs\u00f6kken\u00e9se nem v\u00e1rhat\u00f3 a 70-es szint al\u00e1 a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben. A d\u00f6nt\u00e9s h\u00e1tter\u00e9ben v\u00e9lhet\u0151en a recesszi\u00f3 vesz\u00e9lye \u00e1llhat, a glob\u00e1lis kereslet ugyanis energiahordoz\u00f3k tekintet\u00e9ben jelent\u0151sen visszaesett, \u00e9s a hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa c\u00e9l a norm\u00e1l \u00e1rfolyam fenntart\u00e1sa.<\/p>\n

Nonfarm payroll USA \u2013 a foglalkoztat\u00e1si adat rendk\u00edv\u00fcl er\u0151s munkaer\u0151piacot mutat. B\u00e1r a kit\u00f6r\u00e9sek m\u00e9rt\u00e9ke egyre cs\u00f6kken a szigor\u00edt\u00f3 int\u00e9zked\u00e9sek hat\u00e1s\u00e1ra, de az l\u00e1that\u00f3, hogy egy k\u00e9s\u0151bbi id\u0151pontban fog majd be\u00e1llni a norm\u00e1l szintre.<\/p>\n

A vend\u00e9gl\u00e1t\u00e1s, az \u00e9ttermek \u00e9s \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben a szolg\u00e1ltat\u00f3 szektor h\u00fazza befel\u00e9 a munkav\u00e1llal\u00f3kat, illetve az eg\u00e9szs\u00e9g\u00fcgy \u00e9s az oktat\u00e1s ter\u00e9n is nagy \u00fctemben zajlik a munkaer\u0151felv\u00e9tel. Ut\u00f3bbi ter\u00fcleten a nyugd\u00edjaz\u00e1sok miatt kies\u0151 munkaer\u0151t p\u00f3tolni kell, \u00e9s a komoly fizet\u00e9semel\u00e9sek jelent\u0151s vonzer\u0151t jelentenek a munkav\u00e1llal\u00f3k sz\u00e1m\u00e1ra.<\/p>\n

A FED kamatpolitik\u00e1j\u00e1t illet\u0151en a piaci v\u00e1rakoz\u00e1sok a j\u00faliusi \u00fcl\u00e9sen m\u00e9g egy 25 b\u00e1zispontos emel\u00e9st helyeznek kil\u00e1t\u00e1sba. Jelenleg az 500-525-\u00f6s s\u00e1vban vagyunk, ennek megfelel\u0151en a piac t\u00f6bbs\u00e9ge 525-550-es z\u00f3n\u00e1ra v\u00e1rja a kamatszintet. Ez az \u00e1ll\u00e1spont nem v\u00e1ltozott jelent\u0151sen az elm\u00falt egy h\u00f3nap tekintet\u00e9ben. A munkaer\u0151piaci adatok nyilv\u00e1nval\u00f3an emelt\u00e9k azoknak a sz\u00e1m\u00e1t, akik m\u00e9g egy kamatemel\u00e9sre sz\u00e1m\u00edtanak. Az els\u0151 kamatcs\u00f6kkent\u00e9st tov\u00e1bbra is novemberre v\u00e1rja a piac sz\u00e1mottev\u0151 r\u00e9sze, amikorra az 525-550-es szintr\u0151l a j\u00faliusi emel\u00e9st k\u00f6vet\u0151en visszaker\u00fclhet a mostani 500-525-\u00f6s szintre.<\/p>\n

A munkaer\u0151piaci adatok er\u0151s\u00edtett\u00e9k a doll\u00e1rt, m\u00e1sik oldalr\u00f3l az eur\u00f3pai r\u00e9gi\u00f3ban az infl\u00e1ci\u00f3 alakul\u00e1sa \u00e9s az ezzel kapcsolatos kommunik\u00e1ci\u00f3 r\u00e1ngatta az \u00e1rfolyamot. Egyik sem a m\u00e1sik k\u00e1r\u00e1ra, \u00f6n\u00e1ll\u00f3an mutatott \u00e1rfolyam mozg\u00e1sokat, hanem mind Euro, mind Doll\u00e1r oldalon a makro-adatok befoly\u00e1solt\u00e1k jelent\u0151s m\u00e9rt\u00e9kben az alakul\u00e1sukat. Jelenleg \u00fagy t\u0171nik, hogy ez az 1,07-es szint tartja mag\u00e1t tov\u00e1bbra is.<\/p>\n

A fenti fundament\u00e1lis \u00f6sszefoglal\u00f3nkat al\u00e1t\u00e1masztj\u00e1k a technikai elemz\u00e9seink is.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Az elm\u00falt h\u00e9ten fontos adatok \u00e9rkeztek, \u00e9s nem minden a v\u00e1rakoz\u00e1sok szerint alakult. Az amerikai fogyaszt\u00f3i bizalmi index ugyan mutat n\u00e9mi visszaes\u00e9st az el\u0151z\u0151 id\u0151szakhoz k\u00e9pest, de optimizmusra ad okot, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 fokozatos visszaes\u00e9se folyt\u00e1n a fogyaszt\u00f3k nagyobb \u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00e1rucikkek v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1n is gondolkodnak az \u00e9v m\u00e1sodik fel\u00e9t illet\u0151en. A glob\u00e1lis gazdas\u00e1g alakul\u00e1s\u00e1ra tov\u00e1bbra is…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":2053,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[35,30,25,24],"tags":[],"class_list":["post-2052","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-elemzes","category-investment","category-makro","category-spb"],"yoast_head":"\nSPB: Cs\u00f6kken\u0151 eur\u00f3pai infl\u00e1ci\u00f3t l\u00e1tunk - SPB Blog<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Az elm\u00falt h\u00e9ten fontos adatok \u00e9rkeztek, \u00e9s nem minden a v\u00e1rakoz\u00e1sok szerint alakult. Az amerikai fogyaszt\u00f3i bizalmi index ugyan mutat n\u00e9mi visszaes\u00e9st az el\u0151z\u0151 id\u0151szakhoz k\u00e9pest, de optimizmusra ad okot, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 fokozatos visszaes\u00e9se folyt\u00e1n a fogyaszt\u00f3k nagyobb \u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00e1rucikkek v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1n is gondolkodnak az \u00e9v m\u00e1sodik fel\u00e9t illet\u0151en.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"hu_HU\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"SPB: Cs\u00f6kken\u0151 eur\u00f3pai infl\u00e1ci\u00f3t l\u00e1tunk\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Az elm\u00falt h\u00e9ten fontos adatok \u00e9rkeztek, \u00e9s nem minden a v\u00e1rakoz\u00e1sok szerint alakult. Az amerikai fogyaszt\u00f3i bizalmi index ugyan mutat n\u00e9mi visszaes\u00e9st az el\u0151z\u0151 id\u0151szakhoz k\u00e9pest, de optimizmusra ad okot, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 fokozatos visszaes\u00e9se folyt\u00e1n a fogyaszt\u00f3k nagyobb \u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00e1rucikkek v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1n is gondolkodnak az \u00e9v m\u00e1sodik fel\u00e9t illet\u0151en.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"SPB Blog\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2023-06-06T11:40:59+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/SPB-Befektetesek.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1000\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"563\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"SPB\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:title\" content=\"SPB: Cs\u00f6kken\u0151 eur\u00f3pai infl\u00e1ci\u00f3t l\u00e1tunk\" \/>\n<meta name=\"twitter:description\" content=\"Az elm\u00falt h\u00e9ten fontos adatok \u00e9rkeztek, \u00e9s nem minden a v\u00e1rakoz\u00e1sok szerint alakult. Az amerikai fogyaszt\u00f3i bizalmi index ugyan mutat n\u00e9mi visszaes\u00e9st az el\u0151z\u0151 id\u0151szakhoz k\u00e9pest, de optimizmusra ad okot, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 fokozatos visszaes\u00e9se folyt\u00e1n a fogyaszt\u00f3k nagyobb \u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00e1rucikkek v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1n is gondolkodnak az \u00e9v m\u00e1sodik fel\u00e9t illet\u0151en.\" \/>\n<meta name=\"twitter:image\" content=\"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/SPB-Befektetesek.jpg\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Szerz\u0151:\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"SPB\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"7 perc\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2052#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2052\"},\"author\":{\"name\":\"SPB\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7\"},\"headline\":\"SPB: Cs\u00f6kken\u0151 eur\u00f3pai infl\u00e1ci\u00f3t l\u00e1tunk\",\"datePublished\":\"2023-06-06T11:40:59+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2052\"},\"wordCount\":1808,\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2052#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2023\\\/06\\\/SPB-Befektetesek.jpg\",\"articleSection\":[\"Elemz\u00e9s\",\"Investment\",\"Makr\u00f3\",\"SPB\"],\"inLanguage\":\"hu\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2052\",\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2052\",\"name\":\"SPB: Cs\u00f6kken\u0151 eur\u00f3pai infl\u00e1ci\u00f3t l\u00e1tunk - SPB Blog\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2052#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2052#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2023\\\/06\\\/SPB-Befektetesek.jpg\",\"datePublished\":\"2023-06-06T11:40:59+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7\"},\"description\":\"Az elm\u00falt h\u00e9ten fontos adatok \u00e9rkeztek, \u00e9s nem minden a v\u00e1rakoz\u00e1sok szerint alakult. Az amerikai fogyaszt\u00f3i bizalmi index ugyan mutat n\u00e9mi visszaes\u00e9st az el\u0151z\u0151 id\u0151szakhoz k\u00e9pest, de optimizmusra ad okot, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 fokozatos visszaes\u00e9se folyt\u00e1n a fogyaszt\u00f3k nagyobb \u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00e1rucikkek v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1n is gondolkodnak az \u00e9v m\u00e1sodik fel\u00e9t illet\u0151en.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2052#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"hu\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2052\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2052#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2023\\\/06\\\/SPB-Befektetesek.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2023\\\/06\\\/SPB-Befektetesek.jpg\",\"width\":1000,\"height\":563},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=2052#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Kezd\u0151lap\",\"item\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"SPB: Cs\u00f6kken\u0151 eur\u00f3pai infl\u00e1ci\u00f3t l\u00e1tunk\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/\",\"name\":\"SPB Blog\",\"description\":\"\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"hu\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7\",\"name\":\"SPB\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"SPB\"},\"sameAs\":[\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\"],\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?author=1\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"SPB: Cs\u00f6kken\u0151 eur\u00f3pai infl\u00e1ci\u00f3t l\u00e1tunk - SPB Blog","description":"Az elm\u00falt h\u00e9ten fontos adatok \u00e9rkeztek, \u00e9s nem minden a v\u00e1rakoz\u00e1sok szerint alakult. Az amerikai fogyaszt\u00f3i bizalmi index ugyan mutat n\u00e9mi visszaes\u00e9st az el\u0151z\u0151 id\u0151szakhoz k\u00e9pest, de optimizmusra ad okot, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 fokozatos visszaes\u00e9se folyt\u00e1n a fogyaszt\u00f3k nagyobb \u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00e1rucikkek v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1n is gondolkodnak az \u00e9v m\u00e1sodik fel\u00e9t illet\u0151en.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052","og_locale":"hu_HU","og_type":"article","og_title":"SPB: Cs\u00f6kken\u0151 eur\u00f3pai infl\u00e1ci\u00f3t l\u00e1tunk","og_description":"Az elm\u00falt h\u00e9ten fontos adatok \u00e9rkeztek, \u00e9s nem minden a v\u00e1rakoz\u00e1sok szerint alakult. Az amerikai fogyaszt\u00f3i bizalmi index ugyan mutat n\u00e9mi visszaes\u00e9st az el\u0151z\u0151 id\u0151szakhoz k\u00e9pest, de optimizmusra ad okot, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 fokozatos visszaes\u00e9se folyt\u00e1n a fogyaszt\u00f3k nagyobb \u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00e1rucikkek v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1n is gondolkodnak az \u00e9v m\u00e1sodik fel\u00e9t illet\u0151en.","og_url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052","og_site_name":"SPB Blog","article_published_time":"2023-06-06T11:40:59+00:00","og_image":[{"width":1000,"height":563,"url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/SPB-Befektetesek.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"SPB","twitter_card":"summary_large_image","twitter_title":"SPB: Cs\u00f6kken\u0151 eur\u00f3pai infl\u00e1ci\u00f3t l\u00e1tunk","twitter_description":"Az elm\u00falt h\u00e9ten fontos adatok \u00e9rkeztek, \u00e9s nem minden a v\u00e1rakoz\u00e1sok szerint alakult. Az amerikai fogyaszt\u00f3i bizalmi index ugyan mutat n\u00e9mi visszaes\u00e9st az el\u0151z\u0151 id\u0151szakhoz k\u00e9pest, de optimizmusra ad okot, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 fokozatos visszaes\u00e9se folyt\u00e1n a fogyaszt\u00f3k nagyobb \u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00e1rucikkek v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1n is gondolkodnak az \u00e9v m\u00e1sodik fel\u00e9t illet\u0151en.","twitter_image":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/SPB-Befektetesek.jpg","twitter_misc":{"Szerz\u0151:":"SPB","Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151":"7 perc"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052"},"author":{"name":"SPB","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#\/schema\/person\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7"},"headline":"SPB: Cs\u00f6kken\u0151 eur\u00f3pai infl\u00e1ci\u00f3t l\u00e1tunk","datePublished":"2023-06-06T11:40:59+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052"},"wordCount":1808,"image":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/SPB-Befektetesek.jpg","articleSection":["Elemz\u00e9s","Investment","Makr\u00f3","SPB"],"inLanguage":"hu"},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052","url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052","name":"SPB: Cs\u00f6kken\u0151 eur\u00f3pai infl\u00e1ci\u00f3t l\u00e1tunk - SPB Blog","isPartOf":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/SPB-Befektetesek.jpg","datePublished":"2023-06-06T11:40:59+00:00","author":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#\/schema\/person\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7"},"description":"Az elm\u00falt h\u00e9ten fontos adatok \u00e9rkeztek, \u00e9s nem minden a v\u00e1rakoz\u00e1sok szerint alakult. Az amerikai fogyaszt\u00f3i bizalmi index ugyan mutat n\u00e9mi visszaes\u00e9st az el\u0151z\u0151 id\u0151szakhoz k\u00e9pest, de optimizmusra ad okot, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 fokozatos visszaes\u00e9se folyt\u00e1n a fogyaszt\u00f3k nagyobb \u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00e1rucikkek v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1n is gondolkodnak az \u00e9v m\u00e1sodik fel\u00e9t illet\u0151en.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052#breadcrumb"},"inLanguage":"hu","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052#primaryimage","url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/SPB-Befektetesek.jpg","contentUrl":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/SPB-Befektetesek.jpg","width":1000,"height":563},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=2052#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Kezd\u0151lap","item":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"SPB: Cs\u00f6kken\u0151 eur\u00f3pai infl\u00e1ci\u00f3t l\u00e1tunk"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#website","url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/","name":"SPB Blog","description":"","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"hu"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#\/schema\/person\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7","name":"SPB","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g","caption":"SPB"},"sameAs":["https:\/\/blog.spbinvest.hu"],"url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?author=1"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2052","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=2052"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2052\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2054,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2052\/revisions\/2054"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/2053"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=2052"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=2052"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=2052"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}