{"id":1989,"date":"2023-05-09T09:34:43","date_gmt":"2023-05-09T09:34:43","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989"},"modified":"2023-05-09T09:50:40","modified_gmt":"2023-05-09T09:50:40","slug":"makro-elemzes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989","title":{"rendered":"SPB: Hektikus a piaci viszonyok alakul\u00e1sa"},"content":{"rendered":"

A feldolgoz\u00f3ipari indexek alakul\u00e1sa biztat\u00f3 az USA \u00e9s N\u00e9metorsz\u00e1g eset\u00e9ben is, azonban az aktivit\u00e1s \u00e9rdemi n\u00f6veked\u00e9s\u00e9hez er\u0151sebb keresletre, a megrendel\u00e9s-\u00e1llom\u00e1ny jelent\u0151s emelked\u00e9s\u00e9re lenne sz\u00fcks\u00e9g, ami egyel\u0151re v\u00e1rat mag\u00e1ra. Mindk\u00e9t orsz\u00e1g eset\u00e9ben elmondhat\u00f3, hogy jelenleg a szolg\u00e1ltat\u00f3ipari szektor jelenti a h\u00faz\u00f3er\u0151t a gazdas\u00e1gban, ami viszont az infl\u00e1ci\u00f3 alakul\u00e1sa szempontj\u00e1b\u00f3l kev\u00e9sb\u00e9 kedvez\u0151. A k\u00ednai gazdas\u00e1g hasonl\u00f3 keresleti probl\u00e9m\u00e1kkal szembes\u00fcl, emiatt a n\u00f6veked\u00e9s els\u0151 negyed\u00e9ves \u00fcteme lelassult, \u00e9s ami az olajpiaci \u00e1rak alakul\u00e1s\u00e1ra is jelent\u0151s befoly\u00e1ssal b\u00edr. A FED eset\u00e9ben a piaci v\u00e9leked\u00e9sek szerint a kamatemel\u00e9si peri\u00f3dus v\u00e9g\u00e9hez \u00e9rkezt\u00fcnk, a f\u0151 k\u00e9rd\u00e9s a kamatcs\u00f6kkent\u00e9sek megkezd\u00e9s\u00e9nek id\u0151pontja. Az EKB tekintet\u00e9ben \u00e1rnyaltabb a helyzet, de \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben a piac ebben az esetben sem sz\u00e1m\u00edt elh\u00faz\u00f3d\u00f3 kamatemel\u00e9sekre, tekintve, hogy ez egy esetleges recesszi\u00f3 lehet\u0151s\u00e9g\u00e9t vet\u00edthetn\u00e9 el\u0151re. Az amerikai munkaer\u0151piac fesz\u00edtetts\u00e9g\u00e9nek cs\u00f6kken\u00e9se az \u00e1tmeneti hat\u00e1soknak k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en lelassult, \u00edgy az enyh\u00fcl\u00e9s v\u00e1rhat\u00f3an \u00e9v v\u00e9g\u00e9ig kitol\u00f3dhat \u2013 hangzott el az SPB online esem\u00e9ny\u00e9n.<\/strong><\/p>\n

Az USA feldolgoz\u00f3ipari index<\/strong> alakul\u00e1sa mark\u00e1nsan fel\u00fclm\u00falta az el\u0151z\u0151 id\u0151szakot \u00e9s a v\u00e1rakoz\u00e1sokhoz k\u00e9pest jobban teljes\u00edtett. A rendel\u00e9s\u00e1llom\u00e1ny \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben n\u00f6vekedett, de ett\u0151l f\u00fcggetlen\u00fcl az aktivit\u00e1s n\u00e9mileg elmarad a kor\u00e1bbi id\u0151szakhoz k\u00e9pest, ami azt mutatja, hogy a FED p\u00e9nz\u00fcgyi szigor\u00edt\u00f3 int\u00e9zked\u00e9sei tov\u00e1bbra is r\u00e1nyomj\u00e1k a b\u00e9lyeg\u00fcket erre a ter\u00fcletre. Az infl\u00e1ci\u00f3 folyamatos jelenl\u00e9te nyomaszt\u00f3an hat a feldolgoz\u00f3iparra \u00e9s e tekintetben gyors v\u00e1ltoz\u00e1s nem v\u00e1rhat\u00f3. Az aktivit\u00e1s \u00e9rdemi n\u00f6veked\u00e9s\u00e9hez l\u00e9nyegesen er\u0151sebb keresletre lenne sz\u00fcks\u00e9g. A recesszi\u00f3 lehet\u0151s\u00e9ge tov\u00e1bbra is \u00f3vatoss\u00e1 teszi a piaci szerepl\u0151ket.<\/p>\n

A szolg\u00e1ltat\u00f3ipari szektor<\/strong> eset\u00e9ben a mostani 53,6-os \u00e9rt\u00e9k ugyan valamelyest alacsonyabb lett a v\u00e1rakoz\u00e1sokhoz k\u00e9pest, de \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben tov\u00e1bbra is j\u00f3l teljes\u00edt. Az exportot illet\u0151en komoly megugr\u00e1s l\u00e1that\u00f3, teljesen m\u00e1s p\u00e1ly\u00e1t fut be, mint a feldolgoz\u00f3ipari index. Az eg\u00e9sz ipar\u00e1gat meghat\u00e1rozza az a tendencia, hogy az \u00e1rucikkek fel\u0151l a szolg\u00e1ltat\u00e1sok fel\u00e9 fordulnak a fogyaszt\u00f3k.<\/p>\n

A n\u00e9met feldolgoz\u00f3ipari index<\/strong> szint\u00e9n l\u00e9nyegesen jobban teljes\u00edtett a v\u00e1rakoz\u00e1shoz k\u00e9pest. Ennek h\u00e1tter\u00e9ben t\u00f6bbek k\u00f6z\u00f6tt az \u00e1llhat, hogy a n\u00e9met ipar tekintet\u00e9ben az ell\u00e1t\u00e1si l\u00e1ncok dr\u00e1maian javultak. Ami viszont az USA-hoz hasonl\u00f3an tov\u00e1bbra is gondot jelent, az az akadoz\u00f3, gyenge kereslet. \u00c9rz\u00e9kelhet\u0151 teh\u00e1t, hogy az EKB szigor\u00edt\u00f3 int\u00e9zked\u00e9sei a n\u00e9met gazdas\u00e1g alakul\u00e1s\u00e1t is h\u00e1tr\u00e1nyosan befoly\u00e1solj\u00e1k. Mindezek ellen\u00e9re a k\u00f6vetkez\u0151 7-8 h\u00f3napban a jelenlegi megrendel\u00e9s-\u00e1llom\u00e1nnyal is kiegyens\u00falyozott teljes\u00edtm\u00e9nyt tud ny\u00fajtani a n\u00e9met ipar. A piac abban b\u00edzik, hogy ezt k\u00f6vet\u0151en a kereslet is l\u00e1bra \u00e1ll, ami a feldolgoz\u00f3ipari indexet felfel\u00e9 h\u00fazhatja majd.<\/p>\n

A k\u00ednai feldolgoz\u00f3ipari index<\/strong> (China Caixin PMI), amely a kis-\u00e9s k\u00f6z\u00e9pv\u00e1llalkoz\u00e1sok adatait \u00f6sszes\u00edti, az els\u0151 negyed\u00e9vben l\u00e1that\u00f3 er\u0151teljes fellend\u00fcl\u00e9shez k\u00e9pest sz\u00e9pen kezd \u201ekih\u0171lni\u201d. A keresleti oldal fent eml\u00edtett probl\u00e9m\u00e1ja itt is fenn\u00e1ll az export \u00e9s a bels\u0151 kereslet tekintet\u00e9ben egyar\u00e1nt, ami visszah\u00fazza az indexet. Igen k\u00e9rd\u00e9sess\u00e9 v\u00e1lt a kereslet beindul\u00e1s\u00e1nak id\u0151pontja \u00e9s szintje, ami a feldolgoz\u00f3iparra \u00f6szt\u00f6nz\u0151 er\u0151k\u00e9nt tudna hatni. A szolg\u00e1ltat\u00f3ipar K\u00edn\u00e1ban is sz\u00e9pen teljes\u00edt, jelenleg ez az \u00e1gazat h\u00fazza a gazdas\u00e1g teljes\u00edtm\u00e9ny\u00e9t.<\/p>\n

Mindh\u00e1rom gazdas\u00e1got illet\u0151en elmondhat\u00f3 teh\u00e1t, hogy els\u0151sorban nem a feldolgoz\u00f3ipar lesz a meghat\u00e1roz\u00f3, sokkal ink\u00e1bb a szolg\u00e1ltat\u00f3ipar fogja h\u00fazni a teljes\u00edtm\u00e9nyt, \u00edgy v\u00e1rhat\u00f3an ez ut\u00f3bbi ter\u00fclet adhat seg\u00edt\u0151 kezet ezen orsz\u00e1gok gazdas\u00e1gainak. Ami h\u00e1tr\u00e1nyt jelenthet, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 ebben az esetben j\u00f3val m\u00e9lyebben gy\u00f6keredzik, \u00edgy val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edthet\u0151, hogy ezekben a gazdas\u00e1gokban l\u00e9nyegesen lassabb infl\u00e1ci\u00f3s visszaes\u00e9st fogunk l\u00e1tni.<\/p>\n

Infl\u00e1ci\u00f3t tekintve az Eurozona CPI <\/strong>7%-os \u00e9rt\u00e9kkel pontosan in-line lett, \u00e9rt\u00e9ke enyh\u00e9n magasabb az el\u0151z\u0151 id\u0151szakhoz k\u00e9pest. J\u00f3l l\u00e1that\u00f3, hogy az energia\u00e1rak visszaes\u00e9s\u00e9nek dac\u00e1ra nem t\u00f6rt\u00e9nt drasztikus v\u00e1ltoz\u00e1s az infl\u00e1ci\u00f3 alakul\u00e1s\u00e1ban, ami alapj\u00e1n egy\u00e9rtelm\u0171, hogy nem ez az egyetlen meghat\u00e1roz\u00f3 t\u00e9nyez\u0151. A szolg\u00e1ltat\u00f3 szektor mark\u00e1ns fel\u00edvel\u00e9s\u00e9nek szint\u00e9n infl\u00e1ci\u00f3s hat\u00e1sa van.<\/p>\n

A h\u00e9t egyik legjelent\u0151sebb esem\u00e9nye a FED kamatd\u00f6nt\u00e9s<\/strong> volt, ami teljes m\u00e9rt\u00e9kben a piaci v\u00e1rakoz\u00e1soknak megfelel\u0151 eredm\u00e9nyt hozott: 5,25-\u00f6t v\u00e1rt a piac, \u00e9s meg is t\u00f6rt\u00e9nt egy in-line, 0,25 b\u00e1zispontos emel\u00e9s. Nagyon \u00fagy t\u0171nik, hogy mivel a FED kommunik\u00e1ci\u00f3j\u00e1b\u00f3l kiker\u00fclt az az elem, hogy komolyabb szigor\u00edt\u00f3 int\u00e9zked\u00e9sre lesz sz\u00fcks\u00e9g, a piac nem v\u00e1r \u00fajabb kamatemel\u00e9seket \u00e9s dr\u00e1mai v\u00e1ltoz\u00e1sokat. A kiv\u00e1r\u00e1s ut\u00e1n j\u00f6het a kamatcs\u00f6kkent\u00e9sek id\u0151szaka. Jelenleg az els\u0151 kamatcs\u00f6kkent\u00e9sek id\u0151pontja a legf\u0151bb k\u00e9rd\u00e9s, ebben \u00e9rezhet\u0151 n\u00e9mi bizonytalans\u00e1g, megoszlanak a piaci v\u00e9leked\u00e9sek, de \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben bizakod\u00f3 a hangulat. A december 13-i FED \u00fcl\u00e9sre vonatkoz\u00f3an a v\u00e1rakoz\u00e1s 4,25 \u2013 4,50 k\u00f6z\u00f6tti \u00e9rt\u00e9k, teh\u00e1t 0,75 b\u00e1zispontos visszav\u00e1g\u00e1st prognosztiz\u00e1l a piac nagy r\u00e9sze. Term\u00e9szetesen az adatokat tov\u00e1bbra is figyelni kell, de \u00fagy t\u0171nik, hogy a kamatemel\u00e9si ciklus a v\u00e9g\u00e9hez k\u00f6zel\u00edt.<\/p>\n

Az EKB<\/strong> 25 b\u00e1zispontos emel\u00e9se szint\u00e9n megfelel a piaci v\u00e1rakoz\u00e1snak. A v\u00e9leked\u00e9sek szerint itt is a v\u00e9gs\u0151 st\u00e1dium\u00e1hoz \u00e9rkezett a kamatemel\u00e9si id\u0151szak, mivel a tov\u00e1bbi emel\u00e9snek m\u00e1r k\u00e1ros hat\u00e1sa is lehet, ami recesszi\u00f3ba tolhatja az euroz\u00f3na gazdas\u00e1g\u00e1t. A kamatd\u00f6nt\u00e9st k\u00f6vet\u0151 kommunik\u00e1ci\u00f3 alapj\u00e1n az EKB az infl\u00e1ci\u00f3t tartja a legnagyobb probl\u00e9mak\u00f6rnek, erre f\u00f3kusz\u00e1l, \u00e9s mindent meg fognak tenni annak \u00e9rdek\u00e9ben, hogy ezt az infl\u00e1ci\u00f3t visszaszor\u00edts\u00e1k. A tavalyi \u00e9vhez k\u00e9pest szigor\u00fabb hozz\u00e1\u00e1ll\u00e1st lehet tapasztalni a r\u00e9sz\u00fckr\u0151l. A piac ezzel szemben sokkal ink\u00e1bb att\u00f3l tart, hogy ezen int\u00e9zked\u00e9sek recesszi\u00f3s hat\u00e1sa mik\u00e9nt fog alakulni.<\/p>\n

Az EUR\/USD \u00e1rfolyam<\/strong> alakul\u00e1sa is j\u00f3l lek\u00e9pezi a kamatemel\u00e9si d\u00f6nt\u00e9sek hat\u00e1sait.<\/p>\n

Ahogy a FED elkezdett kih\u00e1tr\u00e1lni a kamatemel\u00e9si ciklusb\u00f3l, az EUR\/USD \u00e1rfolyamban l\u00e1thattunk egy felfel\u00e9 \u00edvel\u0151 \u00e1gat, jelenleg 10-10,30 k\u00f6rny\u00e9k\u00e9n van. Nagyon er\u0151s a v\u00e9leked\u00e9s, miszerint oldalaz\u00f3 hat\u00e1st fogunk l\u00e1tni, \u00e9s az aktu\u00e1lis adatok fogj\u00e1k mozgatni az \u00e1rfolyamot.<\/p>\n

Az olajpiac<\/strong>i helyzetet tekintve a kereskedelmi tartal\u00e9kok \u00e1llapota kiegyens\u00falyozott az el\u0151z\u0151 id\u0151szakhoz k\u00e9pest, nagy v\u00e1ltoz\u00e1s nem t\u00f6rt\u00e9nt. Nagy volt a v\u00e1rakoz\u00e1s a tekintetben, hogy a nyaral\u00e1soknak k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en megn\u00f6vekszik az \u00fczemanyag-felhaszn\u00e1l\u00e1s \u00e9s ez\u00e1ltal n\u0151 a kereslet. Egyel\u0151re ez a hat\u00e1s nem \u00e9rz\u00e9kelhet\u0151, \u00fagy t\u0171nik, hogy a fogyaszt\u00f3k kiv\u00e1rnak.<\/p>\n

Jelenleg az amerikai tartal\u00e9kokn\u00e1l jelent\u0151sebb t\u00e9nyez\u0151nek sz\u00e1m\u00edt az olajpiac szempontj\u00e1b\u00f3l K\u00edna gazdas\u00e1gi helyzete. A kor\u00e1bban eml\u00edtett lassul\u00f3 n\u00f6veked\u00e9si \u00fctem aggasztja a piacot, l\u00e1tv\u00e1nyos mozg\u00e1sok vannak az \u00e1rak tekintet\u00e9ben.<\/p>\n

Az amerikai munker\u0151piac<\/strong>on mark\u00e1ns visszaes\u00e9s tapasztalhat\u00f3, ami j\u00f3val er\u0151sebb a piaci v\u00e1rakoz\u00e1sokn\u00e1l. A nyitott \u00e1ll\u00e1shelyek sz\u00e1ma cs\u00f6kkent, a 2022 \u00e9v v\u00e9gi 5,5 milli\u00f3hoz k\u00e9pest el\u00e9g komoly a visszaes\u00e9s, jelenleg k\u00f6zel 4 milli\u00f3val t\u00f6bb munkahely van, mint \u201emunka n\u00e9lk\u00fcli\u201d. M\u00edg kor\u00e1bban egy munkan\u00e9lk\u00fclire k\u00e9t \u00e1ll\u00e1shely is jutott, ez az \u00e9rt\u00e9k mostanra 1,64-re cs\u00f6kkent a statisztika szerint.<\/p>\n

Az US ADP Nonfarm payroll, illetve a Nonfarm payroll<\/strong> adataiban a legnagyobb megugr\u00e1st a vend\u00e9gl\u00e1t\u00e1s \u00e9s a szabadid\u0151s szolg\u00e1ltat\u00e1sok ter\u00fclet\u00e9n lehetett l\u00e1tni. Emellett, a tan\u00e1ri fizet\u00e9sek komoly emel\u00e9s\u00e9nek hat\u00e1s\u00e1ra az oktat\u00e1s ter\u00fclet\u00e9n igen jelent\u0151s \u00fctemben zajlik a munkaer\u0151felv\u00e9tel, ami egyel\u0151re szint\u00e9n a foglalkoztat\u00e1si mutat\u00f3k emelked\u00e9s\u00e9nek ir\u00e1ny\u00e1ba hat. Viszont val\u00f3sz\u00edn\u0171, hogy ez egy id\u0151szakos t\u00f6rt\u00e9net, \u00e9s miut\u00e1n ez az id\u0151szak lecseng, elkezd\u0151dik a megnyugv\u00e1s, a fesz\u00edtetts\u00e9g cs\u00f6kken\u00e9se, de ez v\u00e1rhat\u00f3an \u00e9v v\u00e9g\u00e9ig ki fog tol\u00f3dni. \u00d6sszess\u00e9g\u00e9ben teh\u00e1t az l\u00e1that\u00f3, hogy a munkaer\u0151piaci szor\u00edt\u00e1s enyh\u00fcl, de b\u0151ven van m\u00e9g hely a cs\u00f6kken\u00e9snek, amit a FED-nek kamatemel\u00e9sen kereszt\u00fcl kell orvosolni.<\/p>\n

A fenti fundament\u00e1lis \u00f6sszefoglal\u00f3nkat al\u00e1t\u00e1masztj\u00e1k a technikai elemz\u00e9seink is.<\/p>\n

\u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A feldolgoz\u00f3ipari indexek alakul\u00e1sa biztat\u00f3 az USA \u00e9s N\u00e9metorsz\u00e1g eset\u00e9ben is, azonban az aktivit\u00e1s \u00e9rdemi n\u00f6veked\u00e9s\u00e9hez er\u0151sebb keresletre, a megrendel\u00e9s-\u00e1llom\u00e1ny jelent\u0151s emelked\u00e9s\u00e9re lenne sz\u00fcks\u00e9g, ami egyel\u0151re v\u00e1rat mag\u00e1ra. Mindk\u00e9t orsz\u00e1g eset\u00e9ben elmondhat\u00f3, hogy jelenleg a szolg\u00e1ltat\u00f3ipari szektor jelenti a h\u00faz\u00f3er\u0151t a gazdas\u00e1gban, ami viszont az infl\u00e1ci\u00f3 alakul\u00e1sa szempontj\u00e1b\u00f3l kev\u00e9sb\u00e9 kedvez\u0151. A k\u00ednai gazdas\u00e1g hasonl\u00f3 keresleti…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1990,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[35,30,25,24],"tags":[],"class_list":["post-1989","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-elemzes","category-investment","category-makro","category-spb"],"yoast_head":"\nSPB: Hektikus a piaci viszonyok alakul\u00e1sa - SPB Blog<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"A feldolgoz\u00f3ipari indexek alakul\u00e1sa biztat\u00f3 az USA \u00e9s N\u00e9metorsz\u00e1g eset\u00e9ben is, azonban az aktivit\u00e1s \u00e9rdemi n\u00f6veked\u00e9s\u00e9hez er\u0151sebb keresletre, a megrendel\u00e9s-\u00e1llom\u00e1ny jelent\u0151s emelked\u00e9s\u00e9re lenne sz\u00fcks\u00e9g, ami egyel\u0151re v\u00e1rat mag\u00e1ra. Mindk\u00e9t orsz\u00e1g eset\u00e9ben elmondhat\u00f3, hogy jelenleg a szolg\u00e1ltat\u00f3ipari szektor jelenti a h\u00faz\u00f3er\u0151t a gazdas\u00e1gban, ami viszont az infl\u00e1ci\u00f3 alakul\u00e1sa szempontj\u00e1b\u00f3l kev\u00e9sb\u00e9 kedvez\u0151.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"hu_HU\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"SPB: Hektikus a piaci viszonyok alakul\u00e1sa\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"A feldolgoz\u00f3ipari indexek alakul\u00e1sa biztat\u00f3 az USA \u00e9s N\u00e9metorsz\u00e1g eset\u00e9ben is, azonban az aktivit\u00e1s \u00e9rdemi n\u00f6veked\u00e9s\u00e9hez er\u0151sebb keresletre, a megrendel\u00e9s-\u00e1llom\u00e1ny jelent\u0151s emelked\u00e9s\u00e9re lenne sz\u00fcks\u00e9g, ami egyel\u0151re v\u00e1rat mag\u00e1ra. Mindk\u00e9t orsz\u00e1g eset\u00e9ben elmondhat\u00f3, hogy jelenleg a szolg\u00e1ltat\u00f3ipari szektor jelenti a h\u00faz\u00f3er\u0151t a gazdas\u00e1gban, ami viszont az infl\u00e1ci\u00f3 alakul\u00e1sa szempontj\u00e1b\u00f3l kev\u00e9sb\u00e9 kedvez\u0151.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"SPB Blog\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2023-05-09T09:34:43+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2023-05-09T09:50:40+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/SPB-elemzes.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1000\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"556\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"SPB\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:title\" content=\"SPB: Hektikus a piaci viszonyok alakul\u00e1sa\" \/>\n<meta name=\"twitter:description\" content=\"A feldolgoz\u00f3ipari indexek alakul\u00e1sa biztat\u00f3 az USA \u00e9s N\u00e9metorsz\u00e1g eset\u00e9ben is, azonban az aktivit\u00e1s \u00e9rdemi n\u00f6veked\u00e9s\u00e9hez er\u0151sebb keresletre, a megrendel\u00e9s-\u00e1llom\u00e1ny jelent\u0151s emelked\u00e9s\u00e9re lenne sz\u00fcks\u00e9g, ami egyel\u0151re v\u00e1rat mag\u00e1ra. Mindk\u00e9t orsz\u00e1g eset\u00e9ben elmondhat\u00f3, hogy jelenleg a szolg\u00e1ltat\u00f3ipari szektor jelenti a h\u00faz\u00f3er\u0151t a gazdas\u00e1gban, ami viszont az infl\u00e1ci\u00f3 alakul\u00e1sa szempontj\u00e1b\u00f3l kev\u00e9sb\u00e9 kedvez\u0151.\" \/>\n<meta name=\"twitter:image\" content=\"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/SPB-elemzes.jpg\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Szerz\u0151:\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"SPB\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"6 perc\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=1989#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=1989\"},\"author\":{\"name\":\"SPB\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7\"},\"headline\":\"SPB: Hektikus a piaci viszonyok alakul\u00e1sa\",\"datePublished\":\"2023-05-09T09:34:43+00:00\",\"dateModified\":\"2023-05-09T09:50:40+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=1989\"},\"wordCount\":1676,\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=1989#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2023\\\/05\\\/SPB-elemzes.jpg\",\"articleSection\":[\"Elemz\u00e9s\",\"Investment\",\"Makr\u00f3\",\"SPB\"],\"inLanguage\":\"hu\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=1989\",\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=1989\",\"name\":\"SPB: Hektikus a piaci viszonyok alakul\u00e1sa - SPB Blog\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=1989#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=1989#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2023\\\/05\\\/SPB-elemzes.jpg\",\"datePublished\":\"2023-05-09T09:34:43+00:00\",\"dateModified\":\"2023-05-09T09:50:40+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7\"},\"description\":\"A feldolgoz\u00f3ipari indexek alakul\u00e1sa biztat\u00f3 az USA \u00e9s N\u00e9metorsz\u00e1g eset\u00e9ben is, azonban az aktivit\u00e1s \u00e9rdemi n\u00f6veked\u00e9s\u00e9hez er\u0151sebb keresletre, a megrendel\u00e9s-\u00e1llom\u00e1ny jelent\u0151s emelked\u00e9s\u00e9re lenne sz\u00fcks\u00e9g, ami egyel\u0151re v\u00e1rat mag\u00e1ra. Mindk\u00e9t orsz\u00e1g eset\u00e9ben elmondhat\u00f3, hogy jelenleg a szolg\u00e1ltat\u00f3ipari szektor jelenti a h\u00faz\u00f3er\u0151t a gazdas\u00e1gban, ami viszont az infl\u00e1ci\u00f3 alakul\u00e1sa szempontj\u00e1b\u00f3l kev\u00e9sb\u00e9 kedvez\u0151.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=1989#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"hu\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=1989\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=1989#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2023\\\/05\\\/SPB-elemzes.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2023\\\/05\\\/SPB-elemzes.jpg\",\"width\":1000,\"height\":556,\"caption\":\"SPB befektet\u00e9s\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?p=1989#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Kezd\u0151lap\",\"item\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"SPB: Hektikus a piaci viszonyok alakul\u00e1sa\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/\",\"name\":\"SPB Blog\",\"description\":\"\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"hu\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7\",\"name\":\"SPB\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"SPB\"},\"sameAs\":[\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\"],\"url\":\"https:\\\/\\\/blog.spbinvest.hu\\\/?author=1\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"SPB: Hektikus a piaci viszonyok alakul\u00e1sa - SPB Blog","description":"A feldolgoz\u00f3ipari indexek alakul\u00e1sa biztat\u00f3 az USA \u00e9s N\u00e9metorsz\u00e1g eset\u00e9ben is, azonban az aktivit\u00e1s \u00e9rdemi n\u00f6veked\u00e9s\u00e9hez er\u0151sebb keresletre, a megrendel\u00e9s-\u00e1llom\u00e1ny jelent\u0151s emelked\u00e9s\u00e9re lenne sz\u00fcks\u00e9g, ami egyel\u0151re v\u00e1rat mag\u00e1ra. Mindk\u00e9t orsz\u00e1g eset\u00e9ben elmondhat\u00f3, hogy jelenleg a szolg\u00e1ltat\u00f3ipari szektor jelenti a h\u00faz\u00f3er\u0151t a gazdas\u00e1gban, ami viszont az infl\u00e1ci\u00f3 alakul\u00e1sa szempontj\u00e1b\u00f3l kev\u00e9sb\u00e9 kedvez\u0151.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989","og_locale":"hu_HU","og_type":"article","og_title":"SPB: Hektikus a piaci viszonyok alakul\u00e1sa","og_description":"A feldolgoz\u00f3ipari indexek alakul\u00e1sa biztat\u00f3 az USA \u00e9s N\u00e9metorsz\u00e1g eset\u00e9ben is, azonban az aktivit\u00e1s \u00e9rdemi n\u00f6veked\u00e9s\u00e9hez er\u0151sebb keresletre, a megrendel\u00e9s-\u00e1llom\u00e1ny jelent\u0151s emelked\u00e9s\u00e9re lenne sz\u00fcks\u00e9g, ami egyel\u0151re v\u00e1rat mag\u00e1ra. Mindk\u00e9t orsz\u00e1g eset\u00e9ben elmondhat\u00f3, hogy jelenleg a szolg\u00e1ltat\u00f3ipari szektor jelenti a h\u00faz\u00f3er\u0151t a gazdas\u00e1gban, ami viszont az infl\u00e1ci\u00f3 alakul\u00e1sa szempontj\u00e1b\u00f3l kev\u00e9sb\u00e9 kedvez\u0151.","og_url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989","og_site_name":"SPB Blog","article_published_time":"2023-05-09T09:34:43+00:00","article_modified_time":"2023-05-09T09:50:40+00:00","og_image":[{"width":1000,"height":556,"url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/SPB-elemzes.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"SPB","twitter_card":"summary_large_image","twitter_title":"SPB: Hektikus a piaci viszonyok alakul\u00e1sa","twitter_description":"A feldolgoz\u00f3ipari indexek alakul\u00e1sa biztat\u00f3 az USA \u00e9s N\u00e9metorsz\u00e1g eset\u00e9ben is, azonban az aktivit\u00e1s \u00e9rdemi n\u00f6veked\u00e9s\u00e9hez er\u0151sebb keresletre, a megrendel\u00e9s-\u00e1llom\u00e1ny jelent\u0151s emelked\u00e9s\u00e9re lenne sz\u00fcks\u00e9g, ami egyel\u0151re v\u00e1rat mag\u00e1ra. Mindk\u00e9t orsz\u00e1g eset\u00e9ben elmondhat\u00f3, hogy jelenleg a szolg\u00e1ltat\u00f3ipari szektor jelenti a h\u00faz\u00f3er\u0151t a gazdas\u00e1gban, ami viszont az infl\u00e1ci\u00f3 alakul\u00e1sa szempontj\u00e1b\u00f3l kev\u00e9sb\u00e9 kedvez\u0151.","twitter_image":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/SPB-elemzes.jpg","twitter_misc":{"Szerz\u0151:":"SPB","Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151":"6 perc"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989"},"author":{"name":"SPB","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#\/schema\/person\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7"},"headline":"SPB: Hektikus a piaci viszonyok alakul\u00e1sa","datePublished":"2023-05-09T09:34:43+00:00","dateModified":"2023-05-09T09:50:40+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989"},"wordCount":1676,"image":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/SPB-elemzes.jpg","articleSection":["Elemz\u00e9s","Investment","Makr\u00f3","SPB"],"inLanguage":"hu"},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989","url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989","name":"SPB: Hektikus a piaci viszonyok alakul\u00e1sa - SPB Blog","isPartOf":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/SPB-elemzes.jpg","datePublished":"2023-05-09T09:34:43+00:00","dateModified":"2023-05-09T09:50:40+00:00","author":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#\/schema\/person\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7"},"description":"A feldolgoz\u00f3ipari indexek alakul\u00e1sa biztat\u00f3 az USA \u00e9s N\u00e9metorsz\u00e1g eset\u00e9ben is, azonban az aktivit\u00e1s \u00e9rdemi n\u00f6veked\u00e9s\u00e9hez er\u0151sebb keresletre, a megrendel\u00e9s-\u00e1llom\u00e1ny jelent\u0151s emelked\u00e9s\u00e9re lenne sz\u00fcks\u00e9g, ami egyel\u0151re v\u00e1rat mag\u00e1ra. Mindk\u00e9t orsz\u00e1g eset\u00e9ben elmondhat\u00f3, hogy jelenleg a szolg\u00e1ltat\u00f3ipari szektor jelenti a h\u00faz\u00f3er\u0151t a gazdas\u00e1gban, ami viszont az infl\u00e1ci\u00f3 alakul\u00e1sa szempontj\u00e1b\u00f3l kev\u00e9sb\u00e9 kedvez\u0151.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989#breadcrumb"},"inLanguage":"hu","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989#primaryimage","url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/SPB-elemzes.jpg","contentUrl":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/SPB-elemzes.jpg","width":1000,"height":556,"caption":"SPB befektet\u00e9s"},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?p=1989#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Kezd\u0151lap","item":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"SPB: Hektikus a piaci viszonyok alakul\u00e1sa"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#website","url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/","name":"SPB Blog","description":"","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"hu"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/#\/schema\/person\/d5af847b20d61bf27bae3db50d6247f7","name":"SPB","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e4bde87cb0016e1f94b62d02932290f9440405440ef9e5f3917ee5cec0b41662?s=96&d=mm&r=g","caption":"SPB"},"sameAs":["https:\/\/blog.spbinvest.hu"],"url":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/?author=1"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1989","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=1989"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1989\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1991,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1989\/revisions\/1991"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/1990"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=1989"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=1989"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.spbinvest.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=1989"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}